National Development Strategy Croatia 2030: Roadmap for a Better Future

Box 1: The global and European context 
Global growth decelerated to a post-crisis low in 2019 but is expected to firm in 2020 as investment and 
trade gradually recover. 
According to the January 2020 
Global Economic Prospects
 report, global growth fell 
to an estimated 2.4 percent in 2019—a post-crisis low—with key indicators, such as industrial production and 
trade, declining in parallel. This weakness was broad-based, with nearly 90 percent of advanced economies and 
60 percent of emerging market and developing economies (EMDEs) experiencing varying degrees of deceler-
ation last year. Manufacturing activity slowed sharply over the course of last year, and, to a lesser extent, ser-
vices activity also moderated. A prolonged period of rising trade disputes between the United States and China 
weighed on international trade, confidence, and investment for most of last year. Trade tensions between the 
two economies, however, have partly eased following the negotiation of a Phase One agreement, which includes 
plans to roll back a subset of U.S. tariffs in exchange for several Chinese concessions. In the near term, monetary 
policy across the world is generally expected to remain accommodative; however, fiscal policy support is likely 
to fade.
Against this international context, global growth is projected to edge up to 2.5 percent in 2020 and reach 2.7 
percent by 2022, as investment and trade gradually firm. The global outlook, however, masks diverging trends 
between advanced economies and EMDEs. Growth in advanced economies is forecast to slow by 0.2 percentage 
point this year, to 1.4 percent, with the Euro Area set to decelerate to 1 percent amid lingering weakness in 
manufacturing. In contrast, EMDE growth is envisioned to pickup to 4.1 percent this year and stabilize at 4.4 
percent in 2021-22, with the pace of the recovery restrained by soft global demand and structural constraints.