Moluch 353 c indd

. 
# 11 (353)
. 
March 2021
237
Economics and Management
Статья «Методика финансового моделирования на основе публикуемой консолидированной отчетности» [2], автором которой яв-
ляется Когденко В. Г., содержит методические указания по проведению анализа финансового состояния контрагента-участника группы 
компаний, а именно алгоритм проведения финансового моделирования. Первый этап — исследование стратегии компании. На осно-
вании информации из открытых источников — СМИ, оценок различных аналитических компаний — можно сделать вывод о том, какая 
из базовых стратегий наиболее приближена к компании. Существует четыре базовых стратегии:
– Концентрированный рост;
– Интегрированный рост;
– Диверсифицированный рост;
– Сокращение.
Исследование стратегии проводится с помощью space-анализа, который предполагает оценку факторов, разделенных на четыре 
группы:
– Финансовая сторона компании — устойчивость, эффективность;
– Рыночная сторона — конкурентоспособность, позиционирование на рынке;
– Стабильность внешней среды — оценка изменчивости применяемых технологий и спроса;
– Потенциал рынка — способность рынка развиваться, уровень доступности, устойчивость прибыли.
На основании анализа данных исследований был приведен список показателей, которые можно рассчитать на основе финан-
совой отчетности контрагента, для использования в построении модели для оценки кредитоспособности. Кроме вышеописанных 
показателей, в расчете финансового положения стоит использовать следующие:
– Выручка;
– EBIT;
– EBITDA;
– Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
– Коэффициент текущей ликвидности;
– NWCT;
– Коэффициент рентабельности реализации;
– Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
– Коэффициент автономии.
Кроме вышеописанных показателей, в расчет включены также различные отношения показателей, показатели с расчетом на 
аналогичный период предыдущего года. Выбор указанных показателей основан как на приведенных выше исследованиях, так и на 
реальных методиках расчета кредитоспособности, используемых в финансовых организациях.
В данном исследовании используется трехуровневая оценка кредитоспособности, которая приводит среднюю балльную оценку 
к одному из значений — «Хорошая», «Средняя», «Плохая». Так как клиенты различных отраслей имеют разные ключевые фак-
торы, целесообразно использовать корректировки балльной оценки в зависимости от отрасли. В текущем исследовании приведена 
оценка для среднего балла среди ключевых отраслей, содержащаяся в таблице 1:
Таблица