“Moliya” kafedrasi

Ash kompaniyasi uchun kapital strukturasi va kapital baholari 
Kapital 
manbalari 
Shakllantirilgan 
fond qiymati 
Jamiga  nisbatan 
foizda  
Soliqdan 
so‘nggi  kapital 
bahosi 
Obligatsiya 
1 750 000 
35% 
7% 
Imtiyozli aksiya 
250 000 
5% 
13% 
Saqlangan foyda 
3 000 000  
60% 
16% 
Jami  
5 000 000 
100% 
 
 
 
 
 
 
19.3-jadval 
 Ash kompaniyasining o’rtacha tortilgan kapital bahosi 
A 
PANEL: 
YANGI 
KAPITALDA 
0 
DOLLARDAN 
5 000 000 
DOLLARGACHA BO‘LGAN KAPITAL BAHOSI 
KAPITAL STRUKTURASI 
Kapital 
manbalari 
Vazni  
Kapital bahosi  
Natija  
Obligatsiya 
35% 
7% 
2.45% 
Imtiyozli aksiya 
5% 
13% 
0.65% 
Saqlangan foyda 
60% 
16% 
9.60% 
Jami  
100% 
 
12.70% 
 
19.4-jadval   
Ash kompaniyasining o‘rtacha tortilgan kapital bahosi 
B  PANEL:  5 000 000  DOLLARDAN  YUQORI  BO‘LGAN  KAPITAL 
UCHUN KAPITAL BAHOSI 
KAPITAL STRUKTURASI 

---

188 
 
Kapital 
manbalari 
Vazni  
Kapital bahosi  
Natija  
Obligatsiya 
35% 
7% 
2.45% 
Imtiyozli aksiya 
5% 
13% 
0.65% 
Yangi 
oddiy 
aksiya 
60% 
18% 
10.80% 
Jami  
100% 
 
13.90% 
 
3-qadam: natijalarni baholash 
Firmaning  o‘rtacha  tortilgan  kapitali  bahosi  firma  tomonidan  foydalanilgan 
kapitalning birlashmasini o‘z ichiga olgan hisob. Ash kompaniyasi uchun 5 million 
dollargacha  bo‘lgan  kapital  bahosi  12.70%  ga  teng,  o‘z  navbatida  5  milliondan 
yuqori  kapital  yangi  oddiy  aksiya  emissiya  qilishni  talab  etadi  va  tranzaksion 
xarajatlarni  amalga  oshirganligi  sababli  o‘rtacha  tortilgan  kapital  bahosini  13.9% 
ga oshiradi. 
5. Kapitalning tuzilmaviy bahosini aniqlash
114
 
 
 Kapitalning tuzilmaviy bahosini baholash Kompaniyalarning ko‘p tarmoqli 
boshqaruv  tuzilmalari  mavjud  bo‘lib,  ularning  har  biri  uchun  alohida  risk  turlari 
tahdid  soladi  va  kompaniya  butun  firma  uchun  foydalanadigan  kapital  bahosidan 
farqlanib,  har  bir  tuzilmalar  uchun  riskni  hisobga  olgan  holda  alohida  kapital 
bahosini  hisoblaydi.  Buning  ma’nosi  shuki,  tuzilmalar  investitsion  lohiyalarni 
o‘zlariga  xos  bo‘lgan  risk  bilan  qabul  qiladi  va  har  bir  tuzilma  foydalanadigan 
O‘TKB  (o‘rtacha  tortilgan  kapital  bahosi)  ular  uchun  yagona  bo‘ladi.  Odatda 
tuzilmalar  geografik  hududlari  bilan  farqlanadi  (masalan,  Lotin  Amerikasi 
tuzilmasi) yoki sanoat bo‘yicha (masalan, tadqiqot va ishlab chiqarish, birlashgan 
neft kompaniyasining qayta ishlash va logistika tuzilmalari)