“Moliya” kafedrasi

Kapital strukturasi 
Kapital manbasi 
Vazni 
X kapital 
bahosi 
= natija 
Obligatsiya 
 
(1- ) 
(1- ) 
Imtiyozli aksiya 
 
 
 
Oddiy aksiya 
 
 
 
Foydani saqlash 
 
 
 
Yig‘indi = 
100% 
Yig‘indi = 
 
A panel: yangi aksiya emissiya qilish orqali shakllangan oddiy aksiyaning bahosi 
Kapital strukturasi 
Kapital manbasi 
Vazni 
X kapital 
bahosi 
= natija 
Obligatsiya 
 
(1- ) 
(1- ) 
Imtiyozli aksiya 
 
 
 
Oddiy aksiya 
 
 
 
Oddiy aksiya 
 
 
 
Yig‘indi = 
100% 
Yig‘indi = 
 

---

187 
 
= 
 x 
(1- ) + 
 
E’tiborga olish zarurki, 
  qarzning soliqdan so‘nggi, imtiyozli aksiyaning va 
oddiy  aksiyaning  o‘rtachasi  bo‘lib,  ular  kompaniya  kapitali  tarkibidagi  qiyosiy 
ahamiyatiga  qarab  hisoblangan.  Shakllantirilgan  moliyalashtirish  manbasida  5 
million  dollardan  yuqori  qismini  biz  yangi  emissiya  qilingan  oddiy  aksiyaning 
bahosi 
 bilan almashtiramiz. 
2-qadam: raqamlarni ishga solish  
19.3-jadvalning  A  paneli  Ash  kompaniyasining  5  million  dollargacha  bo‘lgan 
o‘rtacha tortilgan kapital bahosini hisoblashda ishlatilib, u 12.7% ga teng bo‘lgan. 
5  million  dollardan  yuqori  bo‘lgan  kapitalni  shakllantirish  uchun  firma  yangi 
aksiyalarni  emissiya  qilishi  zarur  va  kapital  bahosi  18%  ga  teng  bo‘ladi  (16% 
gacha  bo‘lgan  qismi  ichki  shakllantirilgan  oddiy  ulushli  kapital  yoki  saqlangan 
daromad hisoblanadi). So‘nggi natija firmaning har bir 5 million dollardan oshgan 
dollar uchun kapital bahosi 13.9% ga teng. 
 
19.2-jadval