Mishkin 2011. pdf

autonomous consumer expenditure,

the amount of

consumer expenditure that is independent of disposable income. It tells us how

much consumers will spend when disposable income is 0 (they still must have food,

clothing, and shelter). If

a

is $200 billion when disposable income is 0, consumer

expenditure will equal $200 billion.

3

A numerical example of a consumption function using the values of

mpc

*

0.5

and

a

*

200 will clarify the preceding concept. The $200 billion of consumer

expenditure at a disposable income of 0 is listed in the first row of Table 22-1 and

is plotted as point E in Figure 22-1. (Remember that throughout this chapter, dollar

amounts for all variables in the figures correspond to real quantities because

Keynes assumed that the price level is fixed.) Because

mpc

*

0.5, when disposable

income increases by $400 billion, the change in consumer expenditure

,

C

in

C

=

a

+

1

mpc

*

Y

D

2