Mishkin 2011. pdf

C H A P T E R 2 0

The International Financial System . . . . 518

Learning Objectives

. . . . . . . . . . . . . . . . . .

518

Preview . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

518

Intervention in the Foreign Exchange

Market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

518

Foreign Exchange Intervention and the

Money Supply. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518

Unsterilized Intervention . . . . . . . . . . . . . . 520

Sterilized Intervention . . . . . . . . . . . . . . . . 522

Balance of Payments . . . . . . . . . . . . . . . . .

522

Global

Why the Large U.S. Current Account

Deficit Worries Economists . . . . . . . . . . . . .

524

Exchange Rate Regimes in the

International Financial System . . . . . . . . .

524

Gold Standard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524

The Bretton Woods System . . . . . . . . . . . . 525

Global

The Euro s Challenge to the

U.S. Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

526

How a Fixed Exchange Rate Regime Works 526

Application

How Did China Accumulate

Nearly US$2Trillion of International

Reserves? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

528

Managed Float. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 530

European Monetary System (EMS) . . . . . . . 530