Mishkin 2011. pdf

AG G R E G AT E D E M A N D

The first building block of aggregate supply and demand analysis is the aggregate

demand curve, which describes the relationship between the quantity of aggregate

output demanded and the price level when all other variables are held constant.

Aggregate demand is made up of four component parts:

consumer expendi-

ture

, the total demand for consumer goods and services;

planned investment

spending

,

1

the total planned spending by business firms on new machines, facto-

L E A R N I N G O B J E C T I V E S

After studying this chapter you should be able to

1.

discern between monetarist and Keynesian views of aggregate demand

2.

interpret the aggregate demand and supply framework for the determination

of aggregate output and the price level

3.

differentiate between short-run and long-run equilibria in the context of the

aggregate demand and supply framework