Mishkin 2011. pdf

Q U E S T I O N S

1. Calculate the value of the consumption function

at each level of disposable income in Table 22-1

(page 574) if

a

*

100 and

mpc

*

0.9.

*2. Why do companies cut production when they find

that their unplanned inventory investment is greater

than zero? If they didn t cut production, what effect

would this have on their profits? Why?

3. Plot the consumption function

C

*

100

+

0.75

Y

on

graph paper.

a. Assuming no government sector, if planned

investment spending is 200, what is the equilib-

rium level of aggregate output? Show this equi-

librium level on the graph you have drawn.

b. If businesses become more pessimistic about the

profitability of investment and planned invest-

ment spending falls by 100, what happens to the

equilibrium level of output?

*4. If the consumption function is

C

*

100

+

0.8

Y

and

planned investment spending is 200, what is the

equilibrium level of output? If planned investment

falls by 100, how much does the equilibrium level

of output fall?

5. Why are the multipliers in Problems 3 and 4 differ-

ent? Explain intuitively why one is higher than the

other.

*6. If firms suddenly become more optimistic about the

profitability of investment and planned investment

spending rises by $100 billion, while consumers

become more pessimistic and autonomous con-

sumer spending falls by $100 billion, what happens

to aggregate output?

7. A rise in planned investment spending by $100 bil-

lion at the same time that autonomous consumer

expenditure falls by $50 billion has the same effect

on aggregate output as a rise in autonomous con-

sumer expenditure alone by $50 billion. Is this

statement true, false, or uncertain? Explain your

answer.