Mishkin 2011. pdf

Foreign Banks

in Canada

---

ministerial approval. However, Schedule III banks cannot take retail deposits (i.e.,

deposits less than $150 000) and, as a result, have the advantage of not being subject

to regulations that apply to full-service banks (such as requirements for CDIC insur-

ance). Given that most Schedule II banks do little retail deposit gathering, it is likely

that in the future many Schedule II banks will become Schedule III banks.

The internationalization of banking, both by Canadian banks going abroad and

by foreign banks entering Canada, has meant that financial markets throughout the

world have become more integrated. As a result, there is a growing trend toward

international coordination of bank regulation, one example of which is the 1988

Basel agreement to standardize minimum capital requirements in industrialized

countries. Financial market integration has also encouraged bank consolidation

abroad, culminating in the creation of the first trillion-dollar bank with the merger

of the Industrial Bank of Japan, Dai-Ichi Kangyo Bank, and Fuji Bank, announced

in August 1999, but which took place in 2002. Another development has been the

importance of foreign banks in international banking. As is shown in Table 11-5,

in 2008, thirty-two of the largest banks in the world were foreign. The implications

of this financial market integration for the operation of our economy is examined

further in Chapter 20 when we discuss the international financial system in more

detail.

C H A P T E R 1 1

Banking Industry: Structure and Competition

281

TA B L E 11 - 5

Largest Banks in the World, at Fiscal 2008