Mishkin 2011. pdf

ELECTRONIC BANKING

The wonders of modern computer technology have also

enabled banks to lower the cost of bank transactions by having customers inter-

act with electronic banking (e-banking) facilities rather than with human beings.

One important form of an e-banking facility is the

automated teller machine

(ATM)

, an electronic machine that allows customers to get cash, make deposits,

transfer funds from one account to another, and check balances. The ATM has the

advantage that it does not have to be paid overtime and never sleeps, thus being

available for use 24 hours a day. Not only does this result in cheaper transactions

for the bank, but it also provides more convenience for customers. Because of

their low cost, ATMs can be put at locations other than a bank or its branches,

further increasing customer convenience. The low cost of ATMs has meant that

they have sprung up everywhere. Furthermore, it is now as easy to get foreign

---

currency from an ATM when you are travelling in Europe as it is to get cash from

your local bank.

With the drop in the cost of telecommunications, banks developed another

financial innovation,

home banking

. It is now cost-effective for banks to set up

an electronic banking facility in which the bank s customer is linked up with

the bank s computer to carry out transactions by using either a telephone or a

personal computer. Now a bank s customers can conduct many of their bank

transactions without ever leaving the comfort of home. The advantage for cus-

tomers is the convenience of home banking, while banks find that the cost of

transactions is substantially less than having customers come to the bank.

With the decline in the price of personal computers and their increasing pres-

ence in the home, we have seen a further innovation in the home banking area,

the appearance of the