Mishkin 2011. pdf

Q U E S T I O N S

---

162

PA R T I I

Financial Markets

10. If my broker has been right in her five previous buy

and sell recommendations, should I continue listen-

ing to her advice?

*11. Can a person with rational expectations expect the

price of a share of Google to rise by 10% in the next

month?

12. If most participants in the stock market do not fol-

low what is happening to the monetary aggregates,

prices of common stocks will not fully reflect infor-

mation about them. Is this statement true, false, or

uncertain? Explain your answer.

*13. An efficient market is one in which no one ever

profits from having better information than the rest.

Is this statement true, false, or uncertain? Explain

your answer.

14. If higher money growth is associated with higher

future inflation and if announced money growth

turns out to be extremely high but is still less than

the market expected, what do you think would hap-

pen to long-term bond prices?

*15. Foreign exchange rates, like stock prices, should

follow a random walk. Is this statement true, false,

or uncertain? Explain your answer.

16. Can we expect the value of the dollar to rise by 2%

next week if our expectations are rational?

*17. Human fear is the source of stock market crashes,

so these crashes indicate that expectations in the

stock market cannot be rational. Is this statement

true, false, or uncertain? Explain your answer.

1. Compute the price of a share of stock that pays a $1-

per-year dividend and that you expect to be able to

sell in one year for $20, assuming you require a 15%

return.

*2. After careful analysis, you have determined that a

firm s dividends should grow at 7% on average in

the foreseeable future. Its last dividend was $3.

Compute the current price of this stock, assuming

the required return is 18%.

3. If the public expects a corporation to lose $5 a share

this quarter and it actually loses $4, which is still the

largest loss in the history of the company, what does

the efficient market hypothesis say will happen to the

price of the stock when the $4 loss is announced?

*4. An index has an average (geometric) mean return

over 20 years of 3.8861%. If the beginning index

value was 100, what was the final index after 20

years?

CANSIM Question

5. Get the monthly data from 1956 to 2009 on the S&P

TSX Composite Index (CANSIM series V122620)

from

the

Textbook

Resources

area

of

the

MyEconLab.

a. Present a time series plot of this series and com-

ment on its long-run movements.

b. Calculate the mean and standard deviation as

well as the maximum and minimum values for

this series.

c. Which were the worst and best years in terms of

the stock market?

d. Calculate monthly changes and plot the new

series. Does the magnitude of the changes in the

index increase towards the end of the sample?