Mishkin 2011. pdf

Ensuring the

Soundness

of Financial

Intermediaries

---

possible outcome is a financial panic that produces large losses for the public and

causes serious damage to the economy. To protect the public and the economy from

financial panics, the government has implemented various types of regulations.

RESTRICTIONS ON ENTRY

Provincial banking and insurance commissions, the

Bank of Canada, and the Office of the Superintendent of Financial Institutions

(OSFI), an agency of the federal government, have created tight regulations gov-

erning who is allowed to set up a financial intermediary. Individuals or groups that

want to establish a financial intermediary, such as a bank or an insurance com-

pany, must obtain a charter from the provincial or federal government. Only if they

are upstanding citizens with impeccable credentials and a large amount of initial

funds will they be given a charter.

DISCLOSURE

There are stringent reporting requirements for financial interme-

diaries. Their bookkeeping must follow certain strict principles, their books are

subject to periodic inspection, and they must make certain information available

to the public.