Мировая экономика и международный бизнес

Инвестиционная функция страховщика.
Выше уже отмечалось, что
инвестиционная функция страховой отрасли и каждого конкретного

---

632 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И
БИЗНЕС
ховщика напрямую вытекает из его профильной деятельности (защита от
рисков). Эта функция выполняется за счет размещения временно свобод-
ных средств (страховых резервов или фондов) с целью не только их сохра-
нения, но и получения инвестиционного дохода. Имеющиеся у страхов-
щика средства являются временно свободными постольку, поскольку
существует промежуток времени между заключением договора страхова-
ния, оплатой страховых взносов и возможной выплатой страхового возме-
щения после (и при условии) материализации застрахованного риска.
Но при этом и сами объекты инвестирования, в свою очередь, также под-
вержены разнообразным рискам.
Чтобы обезопасить инвестиционный портфель страховщика, введено
правило диверсификации. Общее правило таково, что для одного инвест-
проекта или объекта инвестиций устанавливается максимальный лимит —
где-то в диапазоне
от суммарных резервов страховой компании,
за счет которых и финансируются инвестиции. Что касается географиче-
ского распределения этих вложений (они могут размещаться и за грани-
цей) или их квотирования, то здесь различные страны предлагают на выбор
разнообразные модели при следовании одному общему
размещаются преимущественно по месту нахождения риска, в той же
валюте, в которой страховщик несет свои обязательства.
Поведение страховщика как инвестора отличается консерватизмом.
Предпочтительными для него финансовыми инструментами выступают
наиболее надежные и высоколиквидные активы, а также хотя и низкодо-
ходные, но надежные ценные бумаги типа гособлигаций. Меньшая часть
инвестпортфеля размещается в акции, которые могут приносить большой
доход, но отличаются высокими показателями риска. Страховые компа-
нии же должны прежде всего обеспечивать сохранность средств страхова-
теля, которые трансформировались в страховые резервы и инвестиции,
ставить во главу угла возвратность вложений. В этих целях размещение
страховых резервов жестко регулируется и контролируется, а страховщик
должен размещать свои резервы, а также собственные средства (главным
образом уставный капитал), четко следуя установленным правилам, про-
порциям и квотам (существуют лимиты вложений на один объект, а также
верхний предел средств, которые могут размещаться, соответственно,
в денежной форме, в виде банковских депозитов, вложений в недвижи-
мость, долей участия, ценных бумаг, также отвечающих определенным
требованиям).
Одна из причин, по которой российские страховые компании относи-
тельно безболезненно пережили дефолт
г., как раз и состояла в дивер-
сификации их активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.
Но, правда, и объем обязательств, принятых на себя к тому моменту оте-
чественными страховщиками, был невелик.