Mind to Matter: The Astonishing Science of How Your Brain Creates Material Reality pdfdrive com

MARKET AND COMMODITY BUBBLES
Stock market bubbles are another example of emotional contagion. Investors
forget the ups and downs of the business cycle in a wave of speculative buying.
In 1996, Federal Reserve Board chairman Alan Greenspan called it “irrational
exuberance.” In his book 
The Ascent of Money,
historian Niall Ferguson states,
“Booms and busts are products, at root, of our emotional volatility” (Ferguson,
2008).
Ratios of the stock prices of companies relative to their income as of February 20, 2018 (Shiller,
2017). The historic median is 16, meaning that company stocks are typically valued at 16 times their

---

historic earnings. Ratios above 16 indicate a bubble. In early 2018, the ratio stood at 33.
On October 16, 1929, Irving Fisher, an economics professor at Yale
University, announced that American stock prices had “reached what looks like
a permanently high plateau.”
He was very wrong. The market slipped a few days later, then crashed and
crashed again. Over the next three years, the market declined by 89 percent. It
did not regain its 1929 level until 1954.
In seeking to explain the crash, legendary economist John Maynard Keynes
was well aware of the emotional contagion that had gripped the national psyche,
calling it a “failure of the immaterial devices of the mind” (Ferguson, 2008).
Bubbles have been seen throughout history. In 1634, the prices of Dutch tulip
bulbs began to rise, and speculators entered the market. The Dutch tulip mania
began. Some bulbs changed hands 10 times a day, at ever higher prices. By
January 1637, rare tulip bulbs sold for more than the price of a house. On
February 5, the bubble abruptly collapsed.
Wagon of Fools
by Hendrik Gerritsz Pot.
The emotional contagion of tulip mania was captured in a 1637 painting by
Hendrik Gerritsz Pot called 
Wagon of Fools
. It depicts a group of Dutch weavers
who have dropped their looms to follow a wagon topped by Flora, goddess of
flowers. She carries bouquets of tulips in her arms and is accompanied by
alcoholics, moneylenders, and the double-faced goddess Fortuna. The assembly
is being led to their deaths in the sea.
The feelings we feel when our brain wave patterns are hijacked by emotional

---

The feelings we feel when our brain wave patterns are hijacked by emotional
contagion are real. We have a spike in stress-related beta waves and a drop in
alpha. It takes a strong mind to remain unaffected by the mass hysteria around
us. We can’t easily discern an emotion being given to us secondhand from one
arising within our own neural network.