|
3.2 Islom birja indekslari
Islom indekslari turli bozorlarda sotuvga chiqarildi va ularning an'anaviy hamkasblari bilan solishtirganda nisbatan yaxshi natijalarga erishdi. Asosiy indekslar qatoriga Dow Jones Islomiy indeksi, FT Islomiy indeksi, Jakarta Islom indeksi, Kuala-Lumpur Shariat indeksi va boshqalar kiradi. Islom moliyasi bir qancha operatsion muammolarga duch keladi. Likvidlikni boshqarish mahsulot etishmasligi bilan cheklanadi, yangi vositalarni ilgari surishga qaratilgan tashabbuslarga qaramay shariatga muvofiqdirlar. Bunga qo'shimcha ravishda, moliyalashtirish xarajatlari muvofiqlik xavfi bilan ko'tarilishi mumkin: bu xavf ba'zi mulklar shariatga to'g'ri kelmaydigan deb topilishi mumkin.
Xizmatlar va tovarlar savdosining boshlanishi va rivojlanishi asta-sekin, ammo barqaror ravishda o'sib bordi va biznes olamidagi barcha mumkin bo'lgan variantlarni o'z ichiga oldi. Dunyo bo'ylab bizneslar ham investitsiyalar o'tkazishda davom etmoqda.
Har bir jamoadan, shu jumladan qat'iy diniy e'tiqodlarga botgan an'anaviy islom jamoasidan investitsiyalar butun dunyo bo'ylab ko'p marta oshdi. Ammo bugungi kunda ham bu islom sarmoyadorlar jamoasi o'zlarining shariat deb ataladigan kanonik qonunlarini qo'llab-quvvatlamoqda, bu ularga faqat tanlangan biznes bilan shug'ullanadigan kompaniyalarga sarmoya kiritish imkonini beradi va ularga keng tarqalgan biznes amaliyotlariga sarmoya kiritishni taqiqlaydi.
Bu dunyo bo'ylab bizneslarga tobora ko'payib borayotgan islom sarmoyadorlarini jalb qilish uchun Shariat indeksi deb nomlangan alohida qimmatli qog'ozlar indeksi yaratilganining asosiy tamoyilidir. Maqsad Islom moliya olamiga butun dunyo bo'ylab shariatga mos bizneslarga sarmoya kiritish imkonini berishdir.
Mutaxassislarning fikricha, Shariat indeksi shariatning qatʼiy qoidalaridan norozi deb topilgan kompaniyalar koʻrsatkichidir. Shar'iy indekslar deb ataladigan bu indeksda keltirilgan kompaniyalar mavjud indeks asosida yaratilgan va yangilangan bo'lib, Qur'oni Karim tamoyillariga muvofiqligi alohida kengash tomonidan nazorat qilingan.
Misol uchun, Standard & Poor's S&P /TSX 60 Shariat Indexis3 indeksidagi indekslar har oy Rating razvedka hamkorlari tashqi agentligi tomonidan baholanadi va qayta tasniflanadi va moliyaviy masalalar bo'yicha Yaqin Sharqdagi shariat olimlari guruhiga topshiriladi.
Shariat mol atamasiga boshqacha nuqtai nazardan qaraydi. Qonun pulni aktiv sifatida ko'rmaydi va qarz berish orqali foiz shaklida ko'proq pul ishlashni taqiqlaydi. Shuningdek, qonun musulmonlarga maʼlum “taqiqlangan” biznes bilan shugʻullanuvchi kompaniyalarga sarmoya kiritishni taqiqlaydi.
Shunday qilib, Shar'iy indeksda ro'yxatga olinishi uchun kompaniyalar ikki darajada nazorat qilinadi: biri kompaniya faoliyat ko'rsatayotgan sektorga qarab belgilanadi va ikkinchisi ularning yillik hisobotida ko'rsatilganidek, kompaniya ishlayotgan bir nechta operatsion nisbatlar uchun. masalan, cho'chqa go'shti, spirtli ichimliklar, qimor o'yinlari, tamaki mahsulotlari, telekommunikatsiyalar, reklama va ommaviy axborot vositalari bilan shug'ullanadigan kompaniyalar, ayrim istisnolar bilan indeksdan chetda qolmoqda.Xuddi shunday banklar ham indeksga kiritilmagan, chunki islomiy investorlar foizlardan foyda olishlari mumkin emas.
Shuningdek, ma'lum bir koeffitsienti va naqd pulga ega bo'lgan kompaniyalar, masalan, qarzining o'z kapitalining bozor qiymatiga nisbati 33% dan ortiq bo'lgan kompaniyalar shar'iy indeksga kirmaydi. Biroq, ruxsat etilmagan biznesda ishtirok etishi umumiy daromadning 5% dan kamini tashkil etuvchi kompaniyalar indeksga kiritilishi mumkin. Ushbu hisob-kitoblar nazorat qilinadi va vaqti-vaqti bilan holati yangilanadi.
Alohida shariat indeksini yaratishning asosiy tamoyili islom investorlari hamjamiyatiga shariat qonunlaridan norozi boʻlgan bizneslarni aniqlash va ularga sarmoya kiritishda yordam berishdir. Xulosa qilib aytganda, bu alohida indeks shariatga mos bizneslarga ko'proq potentsial islom sarmoyadorlari bilan bog'lanish imkoniyatini beradi. Indeks islom sarmoyadorlariga islom qonunlarini buzmasdan indeks bo'yicha kompaniyalarning biznesida ishtirok etish imkoniyatini beradi.
Xulosa
Foizli kreditlar taqiqlangan va tadbirkorlik faoliyatida bevosita ishtirok etish, uning tavakkalchiliklari va foydani taqsimlash rag'batlantiriladigan islom iqtisodiyotida yaxshi faoliyat yurituvchi fond birjasining mavjudligi juda muhimdir. Bu investitsiyalar uchun jamg'armalarni safarbar qilish imkonini beradi va alohida aktsiyadorlarning likvidligini ta'minlaydi. Biroq, noislomiy iqtisodlarda mavjud fond birjalari ko'plab kamchiliklarga ega. Ular korxonalarning iqtisodiy ko'rsatkichlari bilan bog'liq bo'lmagan spekulyatsiya va aktsiya bahosining o'zgarishi kabi amaliyotlarni keltirib chiqaradi. Bu amallar Islom ta’limotiga to‘g‘ri kelmaydi.
Qimmatli qog'ozlar bozori kontseptsiyasining muvaffaqiyatini ta'minlashning eng muhim elementi shundaki, ular investorlarga yuqori likvidli investitsiya imkoniyatlarini taqdim etadi. Sarmoya sanoat korxonalarini qurish va loyihalarni amalga oshirishga uzoq muddatli sarmoya kiritish majburiyatini olgan bo'lsa-da, kapital egasi o'zi xohlagan darajadan tashqari, ushbu investitsiya loyihasiga qatnashmaydi. Qimmatli qog'ozlar bozori standartlashtirilgan qimmatli qog'ozlarni sotish va almashish uchun vositani ham ta'minlaydi
Do'stlaringiz bilan baham: |
