Mavzu: diversifikatsiyalangan portfelni matrisa taxlilidan foydalanib baholash uslubiyoti

Diversifikatsiyaning umumiy xususiyatlari

Korxonaning moliyaviy faoliyati barcha shakllarida ko‘plab xatarlar bilan bog'liq bo‘lib, ularning bozor iqtisodiyotiga o‘tishi bilan ushbu faoliyat natijalariga ta'siri darajasi sezilarli darajada oshadi.
Ushbu faoliyat bilan bog'liq bo‘lgan xatarlar korxonaning umumiy "xatarlar portfelida" eng muhim rol o‘ynaydigan moliyaviy xatarlarning maxsus guruhiga taqsimlanadi. Korxonaning moliyaviy faoliyati natijalariga moliyaviy xatarlarning ta'sir darajasining oshishi mamlakatdagi iqtisodiy vaziyatning tez o‘zgaruvchanligi va moliya bozoridagi vaziyat, moliyaviy munosabatlar sohasining kengayishi, bizning biznes amaliyotimiz uchun yangi moliyaviy texnologiyalar va vositalarning paydo bo‘lishi va boshqa bir qator omillar bilan bog'liq.
Korxonaning moliyaviy xatarlarini boshqarish usullari tizimida xatarlarni zararsizlantirishning tashqi va ichki mexanizmlari asosiy o‘rin tutadi.
Moliyaviy xatarlarni zararsizlantirishning ichki mexanizmlari bu ularning salbiy oqibatlarini minimallashtirish usullari, korxonaning o‘zida tanlangan va amalga oshirilgan tizimdir.
Ichki neytrallash mexanizmlaridan foydalanishning asosiy ob'ekti, qoida tariqasida, yo‘l qo‘yiladigan barcha moliyaviy xatarlar, muhim guruh xatarlarining muhim qismi, shuningdek sug'urta qilinmagan halokatli xatarlar, agar ular korxona tomonidan ob'ektiv zarurat tufayli qabul qilinsa. Zamonaviy sharoitda neytrallashning ichki mexanizmlari korxonaning moliyaviy xatarlarining asosiy qismini qoplaydi.
Moliyaviy xatarlarni minimallashtirish uchun ichki mexanizmlardan foydalanishning afzalligi, qoida tariqasida, boshqa tadbirkorlik sub'ektlariga bog'liq bo‘lmagan yuqori darajadagi alternativ boshqaruv qarorlaridir. Ular korxonaning moliyaviy faoliyati va uning moliyaviy imkoniyatlarini amalga oshirishning o‘ziga xos shartlaridan kelib chiqib, ularning salbiy oqibatlarini minimallashtirish jarayonida ichki omillarning moliyaviy xatarlar darajasiga ta'sirini hisobga olishga imkon beradi.
Moliyaviy xatarlarni minimallashtirishning ichki va tashqi mexanizmlari tizimi quyidagi asosiy usullardan foydalanishni o‘z ichiga oladi.
Xatarlardan saqlanish. Moliyaviy xatarlarni zararsizlantirishning ushbu yo‘nalishi eng radikal hisoblanadi. U moliyaviy tavakkalchilikning o‘ziga xos turini butunlay chiqarib tashlaydigan ichki xarakterdagi bunday choralarni ishlab chiqishdan iborat. Ushbu tadbirlarning asosiylari:
Xavf darajasi o‘ta yuqori bo‘lgan moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirishni rad etish. Ushbu tadbirning yuqori samaradorligiga qaramay, undan foydalanish cheklangan, chunki aksariyat moliyaviy operatsiyalar doimiy daromad keltiradigan korxonaning asosiy ishlab chiqarish va tijorat faoliyatini amalga oshirish bilan bog'liq. daromad va uni shakllantirish foyda;
Katta hajmdagi qarz kapitalidan foydalanishni rad etish. Rad etish qarz mablag'larining iqtisodiy oborotdagi ulushi eng muhim moliyaviy xatarlardan biri - korxonaning moliyaviy barqarorligini yo‘qotishiga yo‘l qo‘ymaydi. Biroq, bu xavfdan qochish kerak pasayish moliyaviy vositaning ta'siri, ya'ni. sarmoyalanganlar uchun qo‘shimcha foyda olish imkoniyati;
Savdoga qo‘yiladigan ortiqcha foydalanishdan bosh tortish aktivlar past suyuqlik shaklida. Aktivlarning likvidlik darajasini oshirish kelgusi davrda kompaniyaning to‘lov qobiliyati xavfini oldini olishga imkon beradi. Biroq, bunday xavf-xatarni oldini olish qarzga mahsulot sotish hajmining kengayishidan qo‘shimcha daromad olishdan mahrum qiladi va qisman xom ashyo, materiallar, tayyor mahsulotlar sug'urta zaxiralari hajmining pasayishi tufayli operatsiya jarayoni ritmining buzilishi bilan bog'liq yangi xatarlarni keltirib chiqaradi;
Qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalarda vaqtincha bo‘sh pul mablag'laridan foydalanishni rad etish. Ushbu chora depozit va foiz stavkalari xavfidan qochadi, ammo inflyatsiya va yo‘qolgan foyda xavfini keltirib chiqaradi.
Moliyaviy tavakkalchilikning oldini olishning ushbu va boshqa shakllari kompaniyani qo‘shimcha foyda olish manbalaridan mahrum qiladi va shunga muvofiq, uning iqtisodiy rivojlanish sur'ati va o‘z kapitalidan foydalanish samaradorligiga salbiy ta'sir qiladi. Shuning uchun xatarlarni zararsizlantirishning ichki mexanizmlari tizimida ulardan saqlanish quyidagi asosiy shartlar asosida juda ehtiyotkorlik bilan amalga oshirilishi kerak:
Agar bitta moliyaviy tavakkalchilikni rad etish yuqori yoki noaniq darajadagi boshqa xavf paydo bo‘lishiga olib kelmasa;
Agar tavakkal darajasi "rentabellik-xavf" shkalasi bo‘yicha moliyaviy operatsiyaning rentabellik darajasi bilan taqqoslanmasa;
Agar ushbu turdagi tavakkalchilik uchun moliyaviy zararlar ularni kompaniyaning moliyaviy resurslari hisobiga qoplash imkoniyatlaridan oshib ketsa va boshqalar.
Xatarlar kontsentratsiyasining cheklanishini ta'minlaydigan moliyaviy standartlar tizimiga quyidagilar kirishi mumkin.
Iqtisodiy faoliyatda foydalaniladigan qarz mablag'larining cheklangan hajmi (ulushi);
Yuqori likvidli shakldagi aktivlarning minimal hajmi (solishtirma og'irligi);
Bitta xaridorga beriladigan tovar (tijorat) yoki iste'mol kreditining maksimal miqdori;
Depozitning maksimal hajmi biriga joylashtirilgan bank;
Maksimal o‘lcham investitsiyalar mablag ' qimmat baho qog'ozlar bitta emitent;
Xatarlarni oldini olish bank, fond birjasi va tijorat amaliyotida valyuta xatarlarini sug'urtalashning turli usullariga murojaat qilish uchun ishlatiladi. Rus adabiyotida "atamasi" xavfni himoya qilish»Shartnomalar va etkazib berish (sotish) bilan bog'liq tijorat operatsiyalari bo‘yicha har qanday inventarizatsiya qilinadigan buyumlar uchun narxlarning noqulay o‘zgarishidan sug'urta sifatida keng ma'noda foydalanishni boshladilar tovarlar kelajakda. Stavka o‘zgarishi xavfidan sug'urta qilishga xizmat qiluvchi shartnoma ( narxlar), deyiladi " to‘siq", Va tavakkalni amalga oshiruvchi iqtisodiy sub'ekt" to‘siq "dir.Maksimal davr mablag'larni debitorlik qarzlariga yo‘naltirish.
Yuqori tendentsiyani to‘sish yoki sotib olishdan himoya qilish - bu fyuchers shartnomalari yoki opsionlarini sotib olish uchun birja bitimi. Mumkin bo‘lgan o‘sishni oldini olish zarur bo‘lganda ko‘tarilgan to‘siq qo‘llaniladi narxlar kelajakda (kurslar).
Xavfni tushishidan xalos qilish yoki sotish yo‘li bilan xatarni to‘sish - bu fyuchers shartnomasini sotish bilan birja bitimi. Salbiy tomonni to‘sib qo‘yadigan xedjer kelajakda sotishni kutmoqda mahsulotva shuning uchun muddatli shartnomani yoki birjada sotish orqali u kelajakda narxlarning pasayishidan o‘zini sug'urta qiladi.
Diversifikatsiya - bu turli xil ob'ektlar o‘rtasida kapitalni taqsimlash jarayoni investitsiyalarto‘g'ridan-to‘g'ri bog'liq bo‘lmagan. Diversifikatsiya moliyaviy xavf darajasini pasaytirishning eng maqbul va nisbatan kam xarajatli usuli hisoblanadi.
Xatarlarni taqsimlashning quyidagi asosiy yo‘nalishlari keng tarqaldi:
Investitsiya loyihasi ishtirokchilari o‘rtasida xavfni taqsimlash. Bunday taqsimot jarayonida korxona qurilish-montaj ishlari jadvalining bajarilmasligi, ularning sifati pastligi bilan bog'liq moliyaviy xavflarni pudratchilarga o‘tkazishi mumkin. ishlaydi, ularga va boshqalarga o‘tkazilgan qurilish materiallarini o‘g'irlash. Bunday xatarlarni o‘tkazadigan korxona uchun ularni zararsizlantirish qayta ishlashdan iborat ishlaydi pudratchi hisobidan jarimalar va jarimalar to‘lash va etkazilgan zararni qoplashning boshqa shakllari;
Biznesni diversifikatsiya qilish strategiyasini ishlab chiqish ham kompaniyaning moliyaviy muammolarini hal qilishning eng yaxshi usuli bo‘lishi mumkin, hamda kompaniyaning tijorat faoliyatidagi barcha turdagi tavakkalchiliklarni boshqarish imkoniyatini beradi. Biroq, korxonaning iqtisodiy o‘sishi faqat kompaniyani to‘g'ri diversifikatsiyasi bilan mumkin bo‘ladi va bu muvaffaqiyatli biznes uchun asosiy vosita hisoblanadi.

3.