Майк Беллафиоре Один хороший трейд

 
Высокочастотный трейдинг и акции AMZN 
24 июля 2009-го года мне вновь пришлось иметь дело с проявлениями 
HFT 
(этот раздел 
главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 25 июля 2009-го года, 
размещенной в моем блоге на сайте - 
wvw.smbtraining.com/blog
). На Twitter было 
послано сообщение @smbcapital - 
«Если желаете понаблюдать за махинациями HFT, 
обратите внимание на уровень 86.60$ по акции AMZN». 
Торговля в районе этого уровня контролировалась 
HFT. 
Было невозможно понять, куда 
направится цена по акции AMZN - вверх или вниз. Графикам также недоставало 
определенности. 
Несколько раз мне казалось, что я сумел расшифровать показания ленты и разобраться 
с игрой вокруг уровня 86.60$. Результат был обескураживающим. Краткосрочная 
продажа вылилась в потерю 25 центов, причем мои точки входа и выхода оказались 
очень неудачными. Мне не удалось купить и продать эту ликвидную бумагу по цене, 
по которой я собирался это сделать. Затем я открыл длинную позицию по цене выше 
уровня 86.60$, но и ее пришлось закрыть с небольшим убытком. Ладно, теперь я 
разобрался с моделью поведения цены. Краткосрочные длинные позиции были 
убыточными, впрочем, равно как и краткосрочные короткие. Масштаб наших потерь 
был непривычно высоким. 
Теперь я оказался перед выбором. Можно было продолжать притворяться, будто я в 
состоянии на равных вести борьбу с этими сложными алгоритмическими 
программами. Такая упертость, несомненно, привела бы меня к закрытию торговой 
сессии в минус. В то же время, я мог выбрать другой путь. В Twitter было послано 
сообщение -
«Великолепный пример ситуации, когда не стоит пытаться перехитрить 
НРТ:акция AMZN в районе уровня 86.60$. Ничего нельзя делать до тех пор, пока акция не 
определится с направлением движения». 
Я принялся ждать. Где-то у уровня 86.40$ лента вновь начала выдавать внятные 
сигналы. Судя по всему, акция собралась вниз. Я еще раз продал ее. Мне удалось 
поймать симпатичное движение, продлившееся до уровня 85.90$. 
HFT
бросает нам новый вызов. Есть модели и временные отрезки, которые 
необходимо избегать. Пример тому - поведение акции AMZN в районе уровня 86.60$. 
Но трейдинг остается трейдингом. Мы ищем сильные акции для того, чтобы купить их. 
Мы ищем слабые акции и открываем по ним короткие позиции. Да, 
HFT 
подчас 
выбивает нас из слабых позиций. Да, стало сложнее отыскивать акции. Вне всякого 
сомнения, не будь 
HFT 
столь распространенным, жизнь трейдера была бы легче и 
приятнее. У меня нет иллюзий касательно будущего, 
HFT 
все интенсивнее будет 
вторгаться в нашу жизнь. Трейдерам не остается ничего иного, как суметь 
приспособиться к изменяющимся условиям торговли. 
Степень воздействия 
НFТ 
на результаты нашего трейдинга поддается ограничению. В 
наших силах сделать выбор в пользу отказа от торговли в тех случаях, когда 
присутствие 
HFT 
на рынке лишает нас преимущества. Если в ресторане повышаются 
цены, можно отказаться от его посещения. То же самое стоит делать, заметив 
активность 
HFT. 
Если вы будете вне рынка, они не смогут отнять у вас деньги. 
Сказанное не означает, что 
HFT 
и в будущем продолжить функционировать в той же 
форме, что и в настоящее время. Существует солидная аргументация в пользу внесения 
в регулирующие документы существенных изменений. На рынке не должно быть места 
махинациям. И все мы должны иметь доступ к одному и тому же потоку ордеров. 
Справедливость требует, чтобы рынок вознаграждал самых лучших 

---

трейдеров, а не тех, кто в нарушение всех норм морали, пользуется преимуществом 
такого доступа на биржу, какого лишены остальные. Несмотря на все это, мы еще в 
состоянии составить конкуренцию 
HFT. 
Когда мы перешли на 1/16, все говорили, что это конец внутридневного трейдинга. То 
же самое я слышал и во время перехода на метрическую систему. Представление 
гибридного рынка многим было воспринято, как последний гвоздь в крышку гроба 
сообщества внутридневных трейдеров. Появление алгоритмических программ было 
воспринято, как сигнал нашего окончательного исчезновения со сцены фондового 
рынка. В результате каждого из вышеозначенных изменений, кое-кому из трейдеров 
действительно пришлось уйти. Однако хорошим трейдерам присуща способность к 
адаптации. Они находят новые модели торговли. 
HFT
не станет причиной нашей 
гибели. Это просто еще один вызов, с которым нам надо будет справиться.