Курсовой проект по дисциплине «Корпоративные финансы» на тему: «Управление собственным капиталом организации»


II Краткосрочные (текущие) активы



Download 215,57 Kb.
bet9/13
Sana21.02.2022
Hajmi215,57 Kb.
#66219
TuriКурсовой проект
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   13
II Краткосрочные (текущие) активы

II.1 Незавершенное производство

в % к стр. II.7

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

II.2 Производствен-ные запасы

в % к стр. II.7

1,16%

1,28%

1,09%

0,67%

1,46%

II.3 Готовая продукция

в % к стр. II.7

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

II.4 Дебиторская задолженность

в % к стр. II.7

96,27%

83,82%

83,28%

82,21%

73,60%

II.5 Финансовые вложения, денежные средства

в % к стр. II.7

1,77%

14,20%

15,43%

17,07%

24,90%

II.6 Прочие текущие активы

в % к стр. II.7

0,80%

0,70%

0,20%

0,06%

0,04%

II.7 Итого по разделу II

100%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

II.8 Доля в общей сумме активов

стр. II.7/(стр. I.5 + стр. II.7) · 100%

60,51%




78,06%

71,74%

77,71%

80,89%


Рисунок 2.4 – Структура активов баланса за 2014-2018 гг., %

На рисунке 2.4 видно, что в структуре активов баланса обладают краткосрочные активы. В течение всего рассматриваемого периода они составляют более 60 %, а в 2018 году даже больше 80%. Доля долгосрочных активов не превышала 40%. В 2018 году был самый наименьший показатель – 19,11%.


Удельный вес долгосрочных финансовые вложения увеличился на протяжении всего рассматриваемого периода (2014-2018 гг.) с 43,22 % до 92,94 %.


Остальные статьи незначительный удельный вес. Так, доля основные средства, наоборот, уменьшился на протяжении всего рассматриваемого периода (2014-2018 гг.) с 0,64 % до 0,21%. Доля прочие постоянные активы с 56,15% до 6,85%.
В структуре краткосрочных активов наибольший удельный вес на протяжении всего рассматриваемого периода приходится на дебиторская задолженность. Их доля уменьшился на протяжении всего рассматриваемого периода (2014-2018 гг.) с 96,27% до 73,60%.
Остальные статьи занимают незначительный удельный вес.

Структура пассивов агрегированного баланса ПАО «СЗППК» за 2014-2018 гг. представлена в таблице 2.9.




Таблица 2.9 – Структура пассивов агрегированного баланса ПАО «СЗППК» за 2014-2018 гг.

Пассив

Формула расчета
(по строкам
агрегированного
баланса), код строки

2013

2014

2015

2016

2017

III Собственный капитал

III.1 Уставный капитал

в % к стр. III.4

0,00%

0,00%

0,01%

0,01%

0,01%

III.2 Добавочный капитал

в % к стр. III.4

0,88%

1,17%

2,07%

10,02%

14,14%

III.3 Накопленный капитал

в % к стр. III.4

99,12%

98,83%

97,92%

89,97%

85,85%

III.4 Итого по разделу III

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Доля в общей сумме пассивов

стр. III.4/(стр. III.4 + стр. IV.3 + стр. V.4)  100%

35,04%

28,41%

17,77%

15,20%

11,08%

IV Долгосрочные заемные средства

IV.1 Займы и кредиты

в % к стр. IV.3

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

IV.2 Прочие обязательства

в % к стр. IV.3

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

IV.3 Итого по разделу IV

100%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

Доля в общей сумме пассивов

стр. IV.3/(стр. III.4 + стр. IV.3 + стр. V.4) · 100%

0,13%

0,18%

75,19%

82,18%

85,60%

V Текущие пассивы

V.1 Кредиты и займы

в % к стр. V.4

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

V.2 Кредиторская задолженность,

в % к стр. V.4

99,23%

99,14%

90,69%

84,85%

67,45%

V.3 Прочие текущие пассивы

в % к стр. V.4

0,77%

0,86%

9,31%

15,15%

32,55%

V.4 Итого по разделу V

100%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

Доля в общей сумме пассивов

стр. V.4/(стр. III.4 + стр. IV.3 + стр.V.4) · 100%

64,83%

71,41%

7,60%

5,12%

6,00%


Рисунок 2.5 – Структура пассивов баланса за 2014-2018 гг., %

На рисунке 2.5 видно, что в структуре пассивов баланса в периоды 2014-2015гг. преобладают долгосрочные текущие пассивы, их доля составляет более в 2014 году – 64%, а в 2015 году – больше 71%. Доля собственного капитала в 2014 году не превышала 35%, в 2015 году был наименьший показатель – 28%. Доля заемные средства в 2015 году – не превышала 0,18%, в 2015 году был наименьший показатель – 0,13%.


В периоды с 2013 по 2016 гг. преобладают долгосрочные заемные средства, их доля возрастала с 75,19% до 85,60%. В этом периоде доля собственного капитала наоборот снижался с 17,77% до 11,08%. Доля текущих пассивов тоже снижался с 7,66% до 6,19%.
Таким образом, на основании проведенного анализа динамики и структуры статей баланса можно сказать, что хозяйственная и финансовая деятельность ПАО «СЗППК» в целом находится в устойчивом положении. Растет доля основных средств в структуре долгосрочных активов. Доля денежных средств и финансовых вложений увеличивается в структуре краткосрочных активов, что можно рассматривать как благоприятный фактор. Также об устойчивом положении ПАО «СЗППК» говорит тот факт, что в бухгалтерской отчетности на протяжении 2014-2018 гг. отсутствуют статьи, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии компании. Величина чистых активов предприятия была положительной. Предприятие покрывало всеми своими активами все обязательства.
При этом следует отметить существенную долю заемных средств в структуре капитала компании, что требует проведения особых мероприятий в части управления собственным капиталом, являющимся наиболее надежным источником финансирования деятельности компании.


3. Анализ состояния и управления собственным капиталом ПАО «СЗППК»



    1. Оценка собственного капитала ПАО «СЗППК»

В целях проведения анализа собственного капитала ПАО «СЗППК» рассмотрим состав, структуру и динамику собственного капитала компании.


Состав собственного капитала ПАО «СЗППК» представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – Состав собственного капитала ПАО «СЗППК», тыс. руб.



Наименование показателя

Годы

2014

2015

2016

2017

2018

Уставный капитал

100

100

100

100

100

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

0

0

0

Переоценка внеоборотных активов

27 273

26 528

26 528

102 934

100 294

Добавочный капитал (без переоценки)

0

0

0

0

0

Резервный капитал

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль

3 084 858

2 241 977

1 252 399

923 924

608 883

Итого

3 112 231

2 268 605

1 279 027

1 026 958

709 277



В таблице 3.2 представлена динамика изменения собственного капитала ПАО «СЗППК».


Таблица 3.2 – Динамика изменения собственного капитала ПАО «СЗППК», тыс. руб.

Наименование показателя

31.12.2014-31.12.2013

в % к 31.12.
2013

31.12.2015-31.12.2014

в % к 31.12.
2014

31.12.2016-31.12.2015

в % к 31.12.
2015

31.12.2017-31.12.2016

в % к 31.12.
2016

Уставный капитал

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-

-

-

-

-

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

-745

-2,73%

0

0,00%

76 406

288,02%

-2 640

-2,56%

Добавочный капитал (без переоценки)

-

-

-

-

-

-

-

-

Резервный капитал

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

0

0,00%

Нераспределенная прибыль

-842 881

-27,32%

-989 578

-44,14%

-328 475

-26,23%

-315 041

-34,10%

Итого

-843 626

-27,11%

-989 578

-43,62%

-252 069

-19,71%

-317 681

-30,93%



Из данных таблицы 3.2 видно, что в целом на протяжении всего рассматриваемого периода величина собственного капитала постепенно уменьшилась.
Нестабильно изменяются в части переоценки внеоборотные активы.
Так, в 2015 году по сравнению с 2014 годом ее величина уменьшилась на 745тыс. руб. или на (2,73%). Далее с 2015 по 2016 гг. не изменялся, в 2017 году произошло ее увеличение на 76 406 тыс. руб. (288,02%), в 2018 году вновь снижение на 42 777 тыс. руб. (2,56%).


В таблице 3.3 представлен анализ структуры собственного капитала ПАО «СЗППК».


Таблица 3.3 – Анализ структуры собственного капитала ПАО «СЗППК»

Показатели

в %

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

31.12.2017

31.12.2018

Уставный капитал

0,00%

0,00%

0,01%

0,01%

0,01%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Переоценка внеоборотных активов

0,88%

1,17%

2,07%

10,02%

14,14%

Добавочный капитал (без переоценки)

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Резервный капитал

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Нераспределенная прибыль

99,12%

98,83%

97,92%

89,97%

85,85%

Итого

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%



В таблице 3.3 видно, что в структуре собственного капитала, как уже отмечалось ранее, преобладает нераспределенная прибыль. Ее доля составляет более 85%, а в 2016 году – более 99%. Удельный вес переоценки внеоборотных активов не превышал 14,14%, в 2014 году он составлял минимальное значение – 0,88%. Доля уставный капитала не изменялась на протяжении всего рассматриваемого периода (2016-2018 гг.), и составляла 0,01%.
Далее рассмотрим систему финансовых коэффициентов, которые помогут проанализировать финансовую устойчивость ПАО «СЗППК» на основе анализа структуры источников финансирования предприятия (пассивов) и направлений использования собственного капитала.

  1. Коэффициент автономии (Kа) показывает степень независимости предприятия от заемного капитала и равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса:

Ка =

Собственный капитал




Баланс

Ка2014 = 3112231/8 881 636= 0,35
Ка2015 = 2268605/7 985 552= 0,28
Ка2016 = 1279027/7 199 018= 0,18
Ка2017 = 1026958/6 754 623= 0,15
Ка2018 = 709277/6 398 892= 0,11


Из расчетов видно, что значения коэффициента меньше допустимого (0,5), следовательно, организация зависима от заемных источников финансирования и ее положение крайне неустойчиво.

  1. Коэффициент финансовой зависимости (Кзав) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам).

Кзав =

Обязательства

Активы

Кзав2014 = (11407+5757998-599-43979) /8881636=0,64


Кзав2015 = (14220+5702727-564-48384)/ 7985552=0,71
Кзав2016 = (5372926+547065-184-50135)/ 7199018=0,82
Кзав2017 = (5381821+345844-0-51669)/ 6754623=0,84
Кзав2018 = (5305679+383936-0-54250)/ 6398892=0,88
Можно увидеть, что в динамике коэффициент превышает норму (0,5), что свидетельствует о сильной зависимости организации от кредиторов.

  1. Коэффициент финансового левериджа (Кфл) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.

Кфл =

Заемный капитал

Собственный капитал

Кфл2014=(11407+5757998)/ 3112231=1,85
Кфл2015=(14220+5702727)/ 2268605=2,52
Кфл2016=(5372926+547065)/ 1279027=4,63
Кфл2017=(5381821+345844)/ 1026958=5,58
Кфл2018=(5305679+383936)/ 709277=8,02
Оптимальным считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допускается значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). Значения данного коэффициента ПАО «СЗППК» существенно превышают рекомендуемые значения.

  1. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кман) – коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств.

Кман2013=(3112231-1070908)/ 3112231=0,66
Кман2014=(2268605-768374)/2268605=0,66
Кман2015=(1279027-982680)/ 1279027=0,23
Кман2016=(1026958-1093619)/1026958=-0,06
Кман2017=(709277-989974)/709277=-0,40
Отрицательный коэффициент маневренности собственных средств означает низкую финансовую устойчивость ПАО «СЗППК» в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы, а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.
Таким образом, в ходе анализа собственного капитала ПАО «СЗППК» были выявлены следующие проблемы:

  1. Коэффициент автономии показал, что организация зависима от заемных источников финансирования.

  2. Коэффициент финансовой зависимости показал, что ПАО «СЗППК» следует обратить внимание на свои заемные средства, т.к. чрезмерное накапливание обязательств может привести к потере платежеспособности и банкротству.

  3. Коэффициент финансового левериджа показал, что организация теряет финансовую независимость, т.к. заемных средств у нее больше, чем собственных.

  4. Коэффициент маневренности собственных средств показал, что ПАО «СЗППК» финансово зависимо и имеет высокий риск неплатежеспособности, так как его значения данного коэффициента отрицательны на протяжении всего рассматриваемого периода (2014-2018 гг.).




Download 215,57 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   13




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish