|
11.3.2. Инвестиционный цикл.
В плановой экономике наблюдается инвестиционный цикл: рост инвестиций периодически сталкивается с определенными препятствиями (“границами терпения”) и замедляется. Корнаи выделяет три основных типа границ терпения:
а) Внешнеторговый и финансовый балансы страны. Наличие дефицитов и задолженностей после определенного момента начинают вызывать серьезные опасения у руководства и оно может в связи с этим ограничить инвестиции (например, уменьшить закупки импортного оборудования).
б) Состояние отраслей народного потребления. Бурное развитие отраслей, производящих инвестиционные ресурсы означает сокращение (абсолютное и/или относительное) производства товаров народного потребления. Это может вызвать недовольство населения и вынудить руководство сократить инвестиционные расходы (например, закупить за рубежом вместо оборудования продовольствие).
в) Рост инвестиционных расходов неизбежно усиливает дефицитность ресурсов, что часто ведет к остановкам производства, корректировкам планов, усилению потока жалоб. Руководство в этих условиях может принять решение о сдерживании инвестиционной активности.
Однако со временем шок, вызванный нарушением границы терпения, проходит. В то же время возрастает беспокойство за “слабую” работу предприятий, производящих инвестиционные товары (у них производственные планы оказывается ненапряженными). Эти обстоятельства подталкивают руководство к расширению инвестиционной деятельности.
11.3.3. Принятие инвестиционных решений.
Какие факторы влияют на отбор того или иного проекта распределителями?
а) Прежде всего работает правило сохранения стабильности пропорций: претендент получает ту часть лимитов, которую он получал в предыдущие годы. Однако действия в соответствии с правилом сохранения пропорций - всего лишь первый шаг в процессе принятия распределителем решения. Отталкиваясь от этого правила он осуществляет корректировку принципа распределения инвестиций в соответствии с изменившимися условиями.
б) Распределитель должен учитывать существование или опасность возникновения дефицита. Чем интенсивней дефицит товара А, тем вероятней одобрение проекта капиталовложений в отрасль А. Инвестиционный проект может явиться ответом на высокую интенсивность дефицита рабочей силы (внедрение технологии, экономящей живой труд).
в) Распределение инвестиций в соответствии с методом “тушения пожара” (средства направляются на те проекты, реализация которых не может уже быть отложена). Об этой ситуации чуть подробнее.
Информация о дефиците на многие ресурсы и товары доходит до вышестоящих органов в косвенном виде. Возьмем в качестве примера автомобильные дороги. Предположим, что общественные издержки (в дальнейшем будем говорить о предельных общественных издержках) использования дороги возрастают по мере интенсивности ее эксплуатации. Предположим, что количество автомобилей ежедневно проезжающих по дороге из пункта А в пункт В увеличилось в 1,5 раза. Это приведет к увеличению расхода топлива, износу мотора и ходовой части машины (из-за усиления неравномерности скорости движения транспорта), износу дороги, увеличению количества аварий, к нервному перенапряжению водителей. Следовательно, требуются ремонт, улучшение покрытия и может быть расширение дороги.
Однако у лица, принимающего решения о ремонте и строительстве дорог (и соответственно в качестве распределителя постоянно сталкивающегося с инвестиционной напряженностью) имеется соблазн отсрочить очередное капитальное вложение. Отсрочка длится до тех пор, пока рост предельных общественных издержек не достигнет некой критической величины - “границы терпения”. Только после этого инвестиционная программа будет реализована, в результате чего кривая предельных издержек сдвинется вправо (см. рис. 4).
На рисунке использованы следующие обозначения: X - интенсивность использования дороги (например, количество автомобилей проезжающих по дороге за день), MC - предельные общественные издержки, T1, T2, T3, T4 - моменты времени, соответствующие более интенсивному использованию дороги. Интервалы T1-T2 и T3-T4 показывают ситуацию отсрочки; интервал T2-T3 - реализацию инвестиционного проекта. Таким образом, мы наблюдаем частичный инвестиционный цикл (он происходит в масштабах не всего народного хозяйства, а в отдельных сферах).
Do'stlaringiz bilan baham: |
