Курс лекций Для направления

Трансформация отчетности - это корректировка счетов для приведе­ния к единым стандартам бухгалтерского учета. И хотя трансформация бух­галтерской отчетности не является обязательной в процессе оценки пред­приятия, все же ее необходимость обусловливается рядом причин.
Переход на рыночные отношения сопровождается интеграцией экономики страны в мировые хозяйственные связи. При этом российские предприятия выступают не только как объекты инвестирования со стороны иностранных инвесторов, но и сами пытаются инвестировать временно свободные средства. Однако принятию решения об инвестировании предшествует детальный анализ финансового состояния компании. Такая отчетность должна соответствовать международным стандартам.
В условиях инфляции информация баланса об имущественном состоянии компании является нереальной, поскольку переоцениваются только основные средства, не рассчитываются потери компании в денежных нетто инвестициях и др. Поэтому оценить реальное имущественное и финансово состояние компаний по данным финансовой отчетности практически невозможно.
Необходимость трансформации бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами обусловлена прежде всего требование сопоставимости информации.
Отчетная информация имеет принципиальное сходство: пользователя! предоставляются данные об имущественном состоянии компании (баланс и отчет о финансовых результатах. Вместе с тем между двумя системам! учета существуют различия. Среди них есть и формальные, например:

• 
  по составу отчетности: западная отчетность содержит отчет об измене ниях собственного капитала (в соответствии с GAAP), примечания к финан совым отчетам;
  
• 
  по принципу построения основных показателей: российский баланс построен по принципу возрастания ликвидности, в то время как баланс по GAAP - по убыванию ликвидности.
  

В то же время существуют и принципиальные отличия. Основным орга ном, регламентирующим формирование системы бухгалтерского учета России, является Министерство финансов РФ - государственная структура, которая при выработке учетной модели руководствуется интересами государства. Поэтому отчетность направлена прежде всего на
предоставлени и информации государственным органам с целью обеспечения ими функции контроля за налоговыми платежами в бюджет.
Международные стандарты учета разработаны Международным ком» тетом по бухгалтерским стандартам - независимой организацией. В соот ветствии с международными бухгалтерскими стандартами (МБС) задаче финансовой отчетности является предоставление информации о финансовом положении, результатах деятельности предприятия, что является полезным при принятии экономических решений для широкого круга пользователей.
Следовательно, цели отчетности принципиально отличаются, что обус­ловливает расхождения по ниже рассмотренным позициям.
Себестоимость реализованной продукции
В российской отчетности о финансовых результатах себестоимость реа­лизованной продукции может включать часть общехозяйственных расходов, т.е. расходов на управление. В соответствии с международными стандарта­ми бухгалтерского учета себестоимость включает только прямые и наклад­ные производственные затраты.
В случае продажи продукции ниже ее себестоимости без достаточных оснований компания платит налог на прибыль с суммы разницы между ры­ночной ценой и ценой реализации. Такой подход неприемлем для МБС.
Общехозяйственные расходы (управленческие расходы)
Общехозяйственные расходы могут распределяться между себестоимо­стью реализованной продукции, незавершенным производством и готовой продукцией (до 1996 г. это было обязательно) и поэтому соответственно от­сутствовать в отчете о прибылях и убытках. В условиях увеличения остат­ков товаров на складах при трудностях со сбытом такое распределение об­щехозяйственных расходов позволяет предприятиям формально увеличивать прибыль за счет оседания части общехозяйственных расходов в составе го­товой продукции на складе.
Состав управленческих расходов
Например, в состав управленческих расходов по российским стандар­там включаются проценты по кредитам банка. В соответствии с междуна­родным подходом они выделяются отдельной строкой в отчете о прибылях и убытках. Некоторые расходы при выплате процентов могут погашаться за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообло­жения (например, проценты по кредитам банка на строительство объектов, уплаченные после введения в эксплуатацию основных средств). В российс­кой отчетности резерв безнадежных долгов не включается в состав управ­ленческих расходов, как это присуще GAAP (общепринятым принципам бухгалтерского учета в США). В российском учете эти суммы показываются в составе прочих внереализационных расходов. Кроме того, часть расходов, относящихся к управленческим, погашается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, например расходы по содержанию центров подготовки кадров, сверхнормативные расходы на под­готовку кадров (до 1996 г.) и др.
Часть расходов, понесенных компанией в отчетном периоде, списывает­ся за счет прибыли, остающейся в ее распоряжении, что не допускается МБС. Это расходы социального характера, финансируемые за счет фонда потреб­ления, расходы на благотворительные цели, комиссионные, выплачиваемые банкам за посреднические услуги при приобретении основных средств, зат­раты по подбору кадров.
Большую группу затрат представляют налоги (на превышение фонда оплаты труда сверх нормируемой величины до 1996 г., налог на перепрода­жу автомобилей, списание НДС по имуществу, приобретенному за счет фон­дов специального назначения, и др.) и штрафы по актам налоговой инспек­ции, пенсионного фонда и др.
Нераспределенная прибыль в соответствии с российскими стандартами представляет собой разницу между суммой прибыли до налогообложения и налогом на прибыль и расходами, погашаемыми за счет прибыли (включая отчисления в фонды специального назначения: фонд потребления, фонд со­циальной сферы, фонд накопления), остающейся в распоряжении предпри­ятия. Использование средств двух последних фондов на приобретение иму­щества на счетах бухгалтерского учета не отражается. В соответствии с МБС нераспределенная прибыль отчетного года определяется как разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль.
Российские нормы начисления амортизации значительно ниже исполь­зуемых в международной практике. Например, норма амортизации по ком­пьютерной технике 11-12%, в соответствии с международным подходом - 20%.
Для того чтобы снизить влияние инфляции на достоверность отчет­ных данных об имущественном состоянии компании, в России произво­дится дооценка только основных средств на основе либо коэффициентов пересчета, публикуемых Госкомитетом по статистике РФ, либо данных риэлторских фирм или производителей о рыночной стоимости аналогич­ного имущества. Однако такая дооценка не позволяет выявить влияние инфляции на другое имущество, находящееся в распоряжении компании, и финансовые результаты. В международной практике используется стан­дарт 29 «Учет в условиях гиперинфляции», рекомендующий использо­вать индекс общего уровня цен для переоценки имущества и финансо­вых результатов. В России пока такого показателя нет, что вынуждает аудиторские компании при проведении трансформации отчетности ис­пользовать валюту материнской компании или другую стабильную ва­люту (например, доллар США).
Это только часть отличий, поэтому полноценная процедура трансформа­ции требует не только затрат времени, но и наличия высококвалифициро­ванных специалистов.

3.4. Вычисление относительных показателей в процессе оценки

Ретроспективная финансовая отчетность за последние 3-5 лет анализиру­ется оценщиком с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе его текущей и прошлой деятельности. Желательно использовать отчетность, прошедшую аудиторскую проверку. В любом случае (есть заключение аудито­ра или нет) в отчете данная информация должна быть отражена.
Вертикальный и горизонтальный анализы финансовый документации являются частью экспресс-анализа финансового состояния фирмы и позво­ляют увидеть в динамике происходящие изменения в структуре капитала компании, источниках финансирования, доходности и т.п.
Вертикальный анализ - представление данных различных статей балан­са, отчета о финансовых результатах и др. в процентах от общей суммы средств компании и сопоставимых данных. Оперирование относительными показателями позволяет избежать инфляционной корректировки ретроспек­тивной финансовой документации. Использование электронных таблиц по­зволит сократить время на проведение данной работы.
Горизонтальный анализ - представление данных в виде индексов по от­ношению к базисному году или процентное изменение по статьям за анали­зируемый период и сопоставление полученных данных (табл. 3.10).
Если табл. 3.10 дополнить данными за несколько прошедших лет, то мож­но сделать вывод о динамике происходивших изменений в структуре акти­вов, пассивов и финансовых результатах.
По данным отчетности на начало и конец периода можно сделать следу­ющие выводы: значительную долю активов составляют основные средства (более 80%), что связано с особенностями производственного цикла на пред­приятии; доля оборотных активов несколько увеличилась (с 16,8 до 18,7%), значительная величина их аккумулируется в запасах; доля наиболее ликвид­ных активов низка. Величина собственных оборотных средств (собствен­ные средства с учетом долгосрочной задолженности минус основные средства и иные внеоборотные активы) на конец периода составила: (450 467 662 [phone]) - 458 158 881 = 3 377 678 или
Текущие (оборот­ные) активы минус Текущие обязательства:
106 320 390- 102 942 399 = 3 377 991.

Таблица 3.10. Предоставление данных бухгалтерской отчетности
(ф. № 1 и ф. № 2) в сопоставимом виде в процессе оценки

Показатели	На начало года		На конец года
	тыс. руб.	%	тыс.руб.	%
БАЛАНС	548 715 121	100	564 478 959	100
I. Внеоборотные
активы - всего	456 313 002	83	458 158 881	81
в том числе имеет
основные средства	383 613 755	69,9	382 791 434	67,8
II. Оборотные активы -
всего	92 302 822	16,8	106 320 390	18,7
В том числе:
запасы	50 758 467	9,3	59 104 565	10,5
дебиторская	37 943 611	6,9	39 953 350	7,1
задолженность
денежные средства	329 229	0,6	451 583	0,8
III. Капитал и резервы	450 456 588	82,1	450 467 662	79,8
IV. Долгосрочные	11 177 921	2,0	11 068 897	1,96
пассивы
V. Краткосрочные	87 041 475	15,9	102 942 399	18,2
пассивы
Выручка (нетто) от	53 520 338	100	61 923 037	100
реализации
Себестоимость
реализации товаров	25 743 283	48,1	24 397 676	39,4
Прибыль от реализации	26 599 608	49,7	36 919 360	60,6
Прибыль после уплаты налогов	4 923 871	9,2	5 387 304	8,7

Управление собственными оборотными средствами на предприятии осу ществляется постоянно, и от этого во многом зависит результат всей текущей деятельности фирмы. Соотношение в структуре баланса между основными и оборотными активами меняется в зависимости от отраслевой при надлежности предприятия. Например, в сфере обслуживания основную доли активов составляют оборотные средства, наоборот, у предприятий с продол жительным операционным циклом основную долю активов составляют ос­новные средства (как в нашем примере). Структура источников: 20% - соб­ственные средства; 18% - краткосрочные пассивы.

При снижении себестоимости в выручке от реализации обращает на себя внимание сокращение прибыли после выплаты налогов за анализируемый период, что может свидетельствовать об увеличении операционных внереа­лизационных расходов, а также налоговых выплат.
При анализе структуры активов и пассивов предприятия особое внима­ние уделяется:

• 
  соотношению между собственными и заемными средствами;
  
• 
  обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (анализ собственного оборотного капитала);
  
• 
  структуре кредиторской и дебиторской задолженности;
  
• 
  анализу ликвидности баланса (ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в день­ги соответствует сроку погашения обязательств);
  
• 
  удельному весу наиболее ликвидных активов (наиболее ликвидные активы - денежные средства и ликвидные ценные бумаги - должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам).
  

При анализе отчета о финансовых результатах особое внимание уделяется:

• 
  соотношению выручки от реализации, себестоимости и прибыли пред­приятия за анализируемый период;
  
• 
  выявлению тенденции в уровне доходов на предприятии.