Kapital bozorida obligatsiyalar muomalasi va qo’llanish xususiyatlari

Kuponsiz obligatsiyalar uchun yagona daromad manbai obligatsiyaning xarid bahosi va nominal bahosi (qoplash bahosi) oʻrtasidagi farq hisoblanadi. Obligatsiyaning nominali maʻlum ekan (100 foiz qabul qilingan) operatsiya daromadliligini aniqlash uchun ikkita koʻrsatkich xarid bahosi P (yoki kurs K) va qoplash muddati n ni bilish yetarli. Shunda kuponsiz obligatsiya boʻyicha qoplashgacha daromadlilik quyidagi formula boʻyicha aniqlanishi mumkin:

Kuponsiz obligatsiyalar uchun yagona daromad manbai obligatsiyaning xarid bahosi va nominal bahosi (qoplash bahosi) oʻrtasidagi farq hisoblanadi. Obligatsiyaning nominali maʻlum ekan (100 foiz qabul qilingan) operatsiya daromadliligini aniqlash uchun ikkita koʻrsatkich xarid bahosi P (yoki kurs K) va qoplash muddati n ni bilish yetarli. Shunda kuponsiz obligatsiya boʻyicha qoplashgacha daromadlilik quyidagi formula boʻyicha aniqlanishi mumkin:

Qoplash muddati uch yil, 1000 birlik nominalga ega kuponsiz obligatsiya 878,80 birlik baho boʻyicha sotib olingan. Obligatsiyaning qoplashgacha daromadliligini aniqlang.

• Qoplash muddati uch yil, 1000 birlik nominalga ega kuponsiz obligatsiya 878,80 birlik baho boʻyicha sotib olingan. Obligatsiyaning qoplashgacha daromadliligini aniqlang.

Kuponsiz obligatsiya boʻyicha qoplashgacha daromadlilik obligatsiyaning xarid bahosi va qoplash muddatiga nisbatan teskari bogʻliqlikka ega. Qoplash vaqtida foiz toʻlanadigan obligatsiyalar boʻyicha qoplashgacha daromadlilik quyidagi formula boʻyicha aniqlanadi:

• Kuponsiz obligatsiya boʻyicha qoplashgacha daromadlilik obligatsiyaning xarid bahosi va qoplash muddatiga nisbatan teskari bogʻliqlikka ega. Qoplash vaqtida foiz toʻlanadigan obligatsiyalar boʻyicha qoplashgacha daromadlilik quyidagi formula boʻyicha aniqlanadi:

bu yerda FV – hisoblangan foizlarni oʻz ichiga olgan qoplash summasi.

Amaliyotda bunday moliyaviy instrumentlar ikkilamchi bozorda nominaldan farqli bahoda sotilishi mumkin. Shuning uchun ham umumiy holatda qoplashgacha daromadlilik YTM kurs bahosi K orqali aniqlanishi qulayroq hisoblanadi:

• Amaliyotda bunday moliyaviy instrumentlar ikkilamchi bozorda nominaldan farqli bahoda sotilishi mumkin. Shuning uchun ham umumiy holatda qoplashgacha daromadlilik YTM kurs bahosi K orqali aniqlanishi qulayroq hisoblanadi: