глава12.«все,чтоможноПожелать»:международныймасШтаб
Дело
в
том
,
что
приток
капитала
способен
внезапно
резко
упасть
или
даже
стать
отрицательным
,
если
,
например
,
иностранцы
продадут
принад
-
лежащие
им
активы
и
заберут
вырученные
деньги
.
Это
неожиданное
из
-
менение
подтолкнет
страну
к
финансовому
кризису
,
если
субъекты
эконо
-
мической
деятельности
обнаружат
,
что
принадлежащие
им
активы
стоят
намного
дешевле
,
чем
их
обязательства
.
В
развивающихся
странах
,
валюта
которых
не
котируется
на
мировом
рынке
,
такая
ситуация
приведет
к
валютному
кризису
,
поскольку
у
госу
-
дарства
недостаточно
средств
для
оплаты
импорта
.
Недостаток
зарубеж
-
ной
валюты
приведет
к
девальвации
местной
валюты
,
что
усугубит
фи
-
нансовый
кризис
,
так
как
сумма
погашения
по
внешним
займам
страны
резко
увеличится
в
местной
валюте
.
Прямыеиностранныеинвестиции
итранснациональныекорпорации
Прямыеиностранныеинвестициисталисамой
динамичнойсоставляющейплатежногобаланса
За
последние
три
десятилетия
прямые
иностранные
инвестиции
(
ПИИ
)
стали
самой
динамичной
составляющей
в
платежном
балансе
.
Они
рос
-
ли
быстрее
,
чем
международная
торговля
,
хотя
и
с
гораздо
большими
ко
-
лебаниями
.
Между
1970-
ми
и
серединой
1980-
х
годов
ежегодный
объем
глобальных
ПИИ
(
измеренный
по
притоку
)
был
эквивалентен
примерно
0,5
процента
от
мирового
ВВП
[13].
С
тех
пор
их
рост
ускорялся
по
срав
-
нению
с
ростом
мирового
ВВП
,
пока
в
1997
году
они
не
стали
эквивалент
-
ны
1,5
процентам
.
Затем
произошло
еще
одно
ускорение
притока
ПИИ
и
соотношение
достигло
примерно
2,7
процента
мирового
ВВП
в
сред
-
нем
в
период
с
1998-
го
по
2012
год
,
хотя
рост
сопровождался
большими
колебаниями
[14].
Приток
иностранных
инвестиций
особенно
важным
делает
то
,
что
эти
инвестиции
—
не
простой
финансовый
поток
,
они
непосредственно
влия
-
ют
на
производственный
потенциал
принимающей
страны
.
Пиивлияютнапроизводственный
потенциалстраны-получателя
ПИИ
отличаются
от
других
форм
притока
капитала
тем
,
что
представля
-
ют
собой
не
чисто
финансовые
инвестиции
,
а
инвестиции
в
целях
влияния
280
частьII.исПольЗуемэКономиКу
на
управление
компанией
.
ПИИ
по
определению
привносят
новые
методы
управления
,
а
также
часто
,
хоть
и
не
всегда
,
технологии
.
В
результате
ПИИ
влияют
на
производственный
потенциал
получающей
их
компании
,
будь
то
ПИИ
в
новые
предприятия
,
когда
иностранная
компания
создает
но
-
вую
дочернюю
компанию
(
так
,
в
1997
году
Intel
основала
дочернюю
ком
-
панию
в
Коста
-
Рике
),
или
ПИИ
в
уже
существующие
предприятия
,
когда
иностранная
компания
принимает
в
свой
состав
существующую
компанию
(
в
2002
году
GM
купила
корейского
производителя
автомобилей
Daewoo).
Влияние
ПИИ
не
ограничивается
получающей
их
компанией
.
Эти
ин
-
вестиции
косвенно
значительно
влияют
на
производственный
потенциал
остальной
части
экономики
,
особенно
когда
в
них
наблюдается
большой
разрыв
между
инвестирующей
страной
и
страной
-
получателем
.
Такое
мо
-
жет
произойти
в
ряде
направлений
.
Начнем
с
«
демонстрационного
эффекта
»,
который
заключается
в
том
,
что
местные
производители
,
наблюдая
за
дочерними
предприятиями
трансна
-
циональной
корпорации
(
ТНК
),
узнают
новые
методы
и
идеи
.
Кроме
того
,
происходит
влияние
по
цепочке
поставок
.
Покупая
продукцию
у
местных
производителей
,
дочерние
компании
ТНК
будут
требовать
от
них
продукты
более
высокого
качества
и
лучшую
логистику
.
Поэтому
местным
поставщи
-
кам
придется
осуществить
модернизацию
,
если
они
хотят
удержать
среди
клиентов
дочерние
компании
ТНК
.
Бывшие
сотрудники
дочерних
компа
-
ний
ТНК
тоже
оказывают
влияние
на
экономику
,
устраиваясь
работать
на
новое
место
или
открывая
собственное
дело
.
Они
могут
научить
других
новым
технологиям
и
эффективному
управлению
производственным
про
-
цессом
.
В
совокупности
такое
косвенное
положительное
влияние
ПИИ
на
-
зывается
побочными
эффектами
.
доказательстваположительного
влиянияПиидовольнослабы
Несмотря
на
все
эти
потенциально
полезные
прямые
и
косвенные
вли
-
яния
,
доказательства
того
,
что
ПИИ
идут
на
пользу
стране
-
получателю
,
в
лучшем
случае
неоднозначны
[15].
Описанные
выше
преимущества
скорее
теоретические
.
Многие
филиалы
ТНК
могут
покупать
очень
мало
продукции
местных
производителей
и
импортировать
большинство
своих
продуктов
,
существуя
в
виде
анклавов
.
В
этом
случае
выгоды
для
местных
производителей
через
цепочки
поставок
не
будет
.
А
работники
способны
переносить
свои
знания
из
дочерних
компаний
ТНК
в
другие
сферы
экономики
только
тогда
,
когда
в
соответствующих
отраслях
уже
работают
местные
компании
—
неважно
,
в
качестве
честолюбивых
кон
-
курентов
или
поставщиков
.
Часто
дело
обстоит
иначе
в
том
случае
,
если
281
глава12.«все,чтоможноПожелать»:международныймасШтаб
ТНК
создают
дочерние
компании
только
ради
эксплуатации
природных
ресурсов
или
дешевой
рабочей
силы
в
стране
,
а
не
для
строительства
дол
-
госрочной
производственной
базы
.
И
самое
важное
,
наряду
с
позитивным
прямые
иностранные
инвестиции
оказывают
и
негативное
воздействие
.
некоторыекрупнейшиекомпаниинеделаютденьги
втехстранах,вкоторыхнехотятзарабатывать
В
2012
году
,
после
того
как
выяснилось
,
что
Starbucks, Google
и
еще
неко
-
торые
крупные
международные
компании
за
много
лет
заплатили
совсем
небольшой
корпоративный
налог
в
Великобритании
,
Германии
,
Франции
и
других
европейских
странах
,
поднялась
волна
общественного
возмуще
-
ния
.
Это
случилось
не
потому
,
что
компании
избегали
уплаты
налогов
.
Про
-
сто
они
никогда
не
делали
больших
денег
в
этих
странах
и
налоги
платили
соответствующие
.
Однако
если
компании
настолько
некомпетентны
,
как
им
удалось
стать
крупнейшими
и
известнейшими
—
и
даже
любимыми
*
?
Оказывается
,
эти
компании
минимизировали
свои
налоговые
обязатель
-
ства
в
государствах
типа
Великобритании
, «
раздувая
»
затраты
на
свои
бри
-
танские
дочерние
предприятия
с
помощью
филиалов
в
третьих
странах
,
за
-
вышавших
цену
за
свои
услуги
(
то
есть
требовавших
большей
оплаты
,
чем
принятая
на
открытом
рынке
)
для
британских
дочерних
компаний
.
В
каче
-
стве
этих
третьих
стран
выбирались
такие
,
где
налоговая
ставка
была
гораздо
ниже
,
чем
в
Великобритании
(
например
,
Ирландия
,
Швейцария
или
Нидер
-
ланды
),
а
то
и
вовсе
убежища
налогоплательщиков
—
государства
,
которые
с
помощью
чрезвычайно
низких
корпоративных
налогов
(
вплоть
до
полного
отсутствия
таковых
)
привлекают
иностранный
капитал
в
целях
создания
«
фиктивных
компаний
» (
например
,
Бермудские
и
Багамские
острова
) [16].
извечныйтрюктрансфертногоценообразования
Пользуясь
тем
,
что
ТНК
работают
в
странах
с
разными
налоговыми
став
-
ками
,
дочерние
компании
завышают
или
занижают
цены
друг
для
друга
—
иногда
очень
существенно
, —
чтобы
более
высокую
прибыль
получали
предприятия
,
расположенные
в
странах
с
самым
низким
уровнем
корпо
-
ративных
налогов
.
Вот
так
глобальная
прибыль
компаний
оказывалась
максимальной
.
В
2005
году
доклад
благотворительной
организации
Christian Aid
доку
-
ментально
подтвердил
случаи
экспорта
по
заниженным
ценам
(
например
,
*
Некоторые
из
вас
,
возможно
,
помнят
,
что
Доктор
Зло
в
фильмах
серии
«
Остин
Пауэрс
»
строил
свои
планы
по захвату
мира
в
Starbucks Tower
в Сиэтле
.
282
Do'stlaringiz bilan baham: |