Jim chappelow

6.2-rasm. Jahon moliyaviy tizimining asosiy tarkibiy qismlari

Xalqaro moliyaviy oqimlarning katta hajmida vositachilik qiladigan global moliyaviy tizim ishtirokchilari quyidagilardan iborat:

• milliy ishtirokchilar - korporatsiyalar, banklar, ixtisoslashgan kredit-moliya institutlari, shu jumladan sug'urta va pensiya kompaniyalari, fond va birjalar, davlat;

Xalqaro ishtirokchilar - xalqaro korporatsiyalar, transmilliy korporatsiyalar, xalqaro banklar, transmilliy banklar, ixtisoslashtirilgan kredit va moliya institutlari, yirik fond va tovar birjalari, xalqaro valyuta va moliya institutlari.

Jahon moliyaviy bozorida asosiy rolni tijorat banklari o'zlarining moliyaviy faoliyatlarining keng ko'lami natijasida egallaydilar. Bank majburiyatlari asosan turli muddatlarga ega bo'lgan omonatlar, aktivlar: kreditlar (korporatsiyalar, shtatlar), boshqa banklardagi depozitlar va obligatsiyalardan iborat. Korporatsiyalar (ayniqsa TMMlar) o'z sarmoyalarini moliyalashtirish uchun xorijiy kapital manbalarini jalb qilish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiradilar: aktsiyalarni, qarzlarni sotish, xalqaro kapital bozorida korporativ qarzlarning dalillarini sotish. Bank bo'lmagan moliya institutlari o'zlarining tashqi aktivlari portfellarini diversifikatsiya qilish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirmoqdalar.

Markaziy banklar bilvosita valyuta aralashuvi orqali global moliyaviy bozorlarga kiritiladi. Davlat idoralari chet eldan qarz olib, davlat zayomlarini chiqaradilar. Rivojlanayotgan davlatlar hukumatlari va davlat kompaniyalari xorijiy davlatlardagi tijorat banklaridan kredit olishmoqda.

Zamonaviy dunyo moliya tizimi moliyaviy globallashuv sharoitida ishlaydi va rivojlanadi. Globallashuv - bu turli mamlakatlar kapitalining katta qismini birlashtirish, ularning o'zaro bog'liqligini kuchaytirishning ob'ektiv jarayoni. Xalqaro moliyaviy integratsiyani chuqurlashtirish, xalqaro moliyaviy institutlar tizimini shakllantirish va moliyaviy innovatsiyalarni rivojlantirish moliyaviy moliyaviy globallashuvning harakatlantiruvchi kuchlari hisoblanadi.

Xalqaro moliyaviy integratsiya - bu moliyaviy xizmatlar, bank operatsiyalarini muvofiqlashtirish, bojxona tartib-taomillarini erkinlashtirish, xalqaro moliya-kredit institutlari, elektron to'lov tizimlari orqali muvofiqlashtirish tizimini uyg'unlashtirish jarayoni; global pul tizimiga global dunyo pullari bilan o'tish. So'nggi yillarda kapitalning harakatlanishiga oid muhim qonunchilik cheklovlari olib tashlandi. Rivojlangan mamlakatlarning moliya bozorlari global moliyaviy tizimga birlashtirildi, bu bizga ko'proq va ko'proq miqdordagi kapitalni nafaqat uning iqtisodiyotiga, balki rivojlanayotgan davlatlar va o'tish davri iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakatlar iqtisodiyotiga yo'naltirishga imkon beradi. Evropa Ittifoqi moliyaviy integratsiyada eng katta muvaffaqiyatlarga erishdi. Uning umumiy moliyaviy makon tushunchasiga quyidagilar kiradi:

• to'lovlar va kapital migratsiyasini to'liq erkinlashtirish;

• Evropa Ittifoqi davlatlari kompaniyalari va jismoniy shaxslari uchun bank, sug'urta va boshqa moliyaviy xizmatlar bozoriga kirish;

• investitsiyalar to'g'risidagi bank, soliq va boshqa qonun hujjatlarini uyg'unlashtirish;

• milliy moliya institutlari faoliyati ustidan nazoratni kuchaytirish va investorlarning manfaatlarini himoya qilish;

• amaldagi huquqiy me'yorlarning shaffofligi va shaffofligini ta'minlash. Ochiq moliyaviy bozorlar bilan moliyaviy integratsiya davlatlarga foyda keltiradi:

Ichki jamg'armalarni to'ldirish uchun mamlakatlarga investitsiyalarni moliyalashtirishning ko'proq manbalari taklif etiladi;

• ochiq kapital bozorlari mahalliy moliya institutlarining samaradorligini oshirishga va to'g'ri makroiqtisodiy siyosatni olib borishga yordam beradi;

Ochiq kapital bozorlari moliyaviy cheklovlarni kamaytirib, tashqi zarbalar natijasida kelib chiqqan nomutanosiblikni bartaraf etish uchun mamlakatlarga to'lovlar bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirishga vaqt beradi;

• kreditor mamlakatlar investitsiyalarni va xatarlarni diversifikatsiya qilishda yaxshiroq joylashishga ega;

• Ko'p tomonlama savdo tizimi qimmatli qog'ozlar portfelini diversifikatsiya qilish va global jamg'arma va investitsiyalarni samarali taqsimlash uchun imkoniyatlar doirasini kengaytirish orqali qo'llab-quvvatlanadi.

Milliy va xalqaro moliya bozorlaridagi to'siqlarning olib tashlanishi, xalqaro kapitalning ichki bozordan global moliyaviy bozorlarga erkin harakatlanishi va, aksincha, ikki bozor sektorlari o'rtasidagi munosabatlarning rivojlanishi xalqaro moliyaviy integratsiyaning belgilari hisoblanadi. Moliyaviy integratsiya nuqtai nazaridan, moliya institutlari kreditlar, ssudalar, investitsiya xizmatlari va boshqa moliyaviy xizmatlarni taqdim etish uchun yirik moliyaviy markazlarda filiallar tashkil qilmoqdalar.

Xalqaro moliya institutlari tizimiga jahon miqyosidagi tashkilotlar (Xalqaro valyuta jamg'armasi, Jahon banki, Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki va boshqalar) va mintaqaviy moliyaviy institutlar kiradi. Ushbu muassasalarning moliyaviy resurslari rasmiy xalqaro yordamning xalqaro oqimining muhim qismini tashkil etadi.

Moliyaviy bozorlarning globallashuvi moliyaviy innovatsiyalarning rivojlanishi, ya'ni yangi moliyaviy vositalarni (Evro-valyutalar sertifikatlari, valyuta svoplari, nol kuponli evro-obligatsiyalar , evrokursiyada konsorsium kreditlari, evronotes va boshqalar) va texnologiyalar bilan tavsiflanadi . Texnologik yangiliklar xalqaro moliyaviy bitimlar tezligini va ularning hajmini oshiradi. Telekommunikatsiyalar banklarga dunyoning turli burchaklaridan omonatlarni jalb qilishda va qarz oluvchilarga eng yuqori daromad va arzon narxlarda mablag 'yuborishda yordam beradi. SWIFT-dan foydalanish investitsiya banklariga obligatsiyalar bo'yicha ham, chet el valyutasida ham bitimlar tuzish imkoniyatini beradi

Tijorat banklari elektron to'lov tizimlari orqali xatlarni o'zlarining bosh ofislaridan chet el vakolatxonalariga yuborishlari mumkin.

Global kapital oqimining o'sishi davlatlar o'rtasidagi moliyaviy raqobatni kuchaytiradi, bu esa ichki moliya bozorlari ishiga davlat aralashuvining pasayishiga ta'sir qiladi va xalqaro kapital oqimlarini erkinlashtirishga olib keladi. Shunday qilib, global moliyaviy tizim deyarli davlat nazorati va tartibga solinishidan mustaqil bo'lib qoldi. Qimmatli qog'ozlar bozorining ettita bozorining 30 foizdan kamrog'i davlat tomonidan nazorat qilinadi yoki davlat manfaatlariga bo'ysunadi. Jahon moliyaviy bozorlarida oyiga 3 trln dollardan ortiq mablag 'bir mamlakatdan boshqasiga o'tadi. Ulardan 2 trillion dollari - bu davlat yoki boshqa rasmiy muassasalar tomonidan boshqarilmaydigan pullardir [7, p. 106]. Xususiy kapital yirik rivojlangan mamlakatlarning markaziy banklariga qaraganda ko'proq manbalarga ega. Shu sababli, jahon moliyaviy bozordagi vaziyat milliy hukumat tomonidan emas, xususiy kapital tomonidan belgilanadi.