International business laws

GATT 
 
The general Agreement on Tariffs and Trade (GATT), the predecessor of  
WTO was born in 1984 as results of the international desire to liberalise trade. 
 
The establishment of an international Trade Organisation (ITO) had  also 
been  recommended  by  the  Bretton  Woods  conference  of  1944  which  had 
recommended  the  IMF  and  World  Bank.  Although  the  IMF  and  World  were 
established in 1946, because of objective that its enforcement provisions would 
interfere  with  the  autonomy  of  domestic  policy  making,  the  ITO  charter  was 
never ratified. Instead the GATT, which had been drawn up only as an  interim 
agreement  to  fill  the  gap  u  until  the  ITO  charter  was  ratified,  became  the 
framework for international trading system since 1948. The international trading 
system since 1948was, at least in principle, guided by the rules and procedures 
agreed  by  the  signatories  to  the  GATT  which  as  an  agreement  signed  by  the 
contracting  nations  which  were  admitted  on  the  basis  of  their  willingness  to 
accept the GATT disciplines.  
 
The  GATT  was  transformed  into  a  world  Trade  Organisation  (WTO) 
with  effect  from  January,  1995.  Thus  after  about  five  decades,  the  original 
proposal  of  an  international  Trade  Organisation  has  taken  shape  as  the  WTO. 
The WTO which is a  more powerful body than the GATT has an enlarged role 
than the GATT. India is one of the founder members of the IMF, World Bank, 
GATT and the WTO.