International business laws

INTERNATIONAL TRADE - LEGAL FRAMEWORK  
We  have  looked  briefly  into  the  various  laws  prevalent  in  different 
countries.  Let  us  now  concentrate on  what  will  be  the  scenario  if  two or  more 
nations wish to have trade relationships and the various regulations that one has 
to follow.  
 

---

GATT: 
The General Agreement on Tariffs and Trade popularly known as 
GATT 
attempts to promote multilateral fair trade and reduce trade barriers. Members of 
GATT  reduce  trade  barriers  by  granting  'Most  Favored  Nation' 
(MFN)
  status 
and  charging  the  lowest  applicable  tariff  rates  for  imports  from  MFN.  GATT 
provides  for  promotion  of  fair  trade  by  prohibiting  'dumping'  and  'unfair 
subsidies, bounties and grants'. 
Lack  of  adaptability  of  GATT,  to  regulate  world  trade  has  resulted  in 
nations  entering  into  a  direct  trade  relationship  like  the  North  American  Free 
Trade  Agreement  for  example.  In  other  cases  some  developed  nations  have 
come  forward  to  help  the  less-developed  countries  by  permitting  duty  free 
imports of certain items under the Generalized System of Preferences.