International business laws

Dilution of Special and Differential Treatment  
Developing  countries  lost  a  considerable  part  of  their  differential  treatment, 
although  differential  treatment  of  least  developed  countries  was  largely 

---

 
 
protected. They had to agree to a binding of tariff levels as a price for accession 
to  GATT/WTO.  However,  bound  tariffs  have  been  set  at  substantially  higher 
levels.  They  also  lost  flexibility  in  using  trade  policy  measures  for  balance  of 
payments  difficulties;  they  have  committed  themselves  to  giving  preference  to 
tariffs over quantitative measures.  
And  the  momentum  of  trade  liberalization  helped  ensure  that  trade  growth 
consistently outpaced production growth throughout the GATT era. The rush of 
new  members  during  the  Uruguay  Round  demonstrated  that  the  multilateral 
trading system, as then represented by GATT, was recognized as an anchor for 
development and an instrument of economic and trade reform.  
A  whole  corpus  of  jurisprudence  on  trade  matters  evolved  under  the  aegis  of 
GATT.  The  WTO  is,  in  a  large  measure,  built  upon  the  strong  foundation 
provided by the GATT.