International business laws

(vii) Balance of Payments Effect  
Tariffs, by reducing the volume of imports, may help the country to improve its 
balance of payments position.  
Nominal Tariff and Effective Tariff  
Nominal tariff refers to the actual duty on an  imported item. For example,  if  a 
commodity X is subject to an import duty of 25 percent ad valorem, the nominal 
tariff is 25 per cent.  
Optimum Tariff  
If  a  country  raises  its  tariff  (import  duty)  unilaterally,  its  terms  of  trade  may 
improve and its volume of trade may decline. The improvement in the terms of 
trade  initially  tends  to  more  than  offset  the  accompanying  reduction  in  the 

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volume  of  trade,  Hence  a  higher  trade  indifference  curve  is  reached  and 
community  welfare  is  enhanced.  Beyond  some  point,  however,  it  is  likely  that 
the  detrimental  effect  of  successive  reductions  in  the  trade  volume  begins  to 
outweigh the positive effect of further improvements in their terms of trade; as a 
result, community welfare begins to fall. Somewhere in between there must be a 
tariff which optimizes a country‘s welfare level under these conditions.  
Thus, the optimum tariff is the rate of tariff beyond which any further gain from 
an  improvement  in  the  terms  of  trade  will  be  more  than  offset  by  the  related 
decline in volume. By raising the rate of tariff beyond the optimum rate, it may 
still be possible to improve the country‘s terms of  trade; but the gain from this 
improvement in the terms of trade is  more than offset by the related decline  in 
the volume of trade.