International business laws

FERA and FEMA - A Comparison  
Important  differences  between  FERA  and  FEMA  have  been  summed  up  as 
follows:
 
 
1. In FEMA, only the specified acts relating to foreign exchange are regulated, 
while  in  FERA,  anything  and  everything  that  has  to  do  with  foreign  exchange 

---

 
 
was  controlled.  Also,  the  aim  of  FEMA  is  facilitating  trade  as  against  that  of 
FERA, which was to prevent misuse. In other words, the theme of  FERA was: 
'everything  that  is  specified  is  under  control'  While  the  theme  of  FEMA  is  : 
'everything other than what is expressly covered is not controlled.' Thus there is 
a lot of deregulation.  
2. FEMA is a much smaller enactment - only 49 sections as against 81 of FERA.  
3. In the process of simplification, many of the "laid downs" of the erstwhile 
FERA have been withdrawn. 
4. Many provisions of FERA like the ones relating to blocked accounts, Indians 
taking  up  employment  abroad,  employment  of  foreign  technicians  in  India, 
contracts in evasion of the act, vexatious search, culpable mental state etc. have 
no appearance in FEMA.  
International  Monetary  System:  Historically,  the  foreign  exchange  system  has 
undergone many changes and there have been many methods of determining the 
exchange rate.