International business laws

Documentary  (or  Reimbursement)  Credit:
  Under  this  method,  a  bill  of 
exchange is necessarily employed, but the distinctive feature of the documentary 
credit  is  the  opening  by  the  importer of  a  credit  in  favour of  the  exporter,  at  a 
bank in the exporter's country.  
To  illustrate  the  use  of  the  documentary  credit,  let  us  assume  that  Menon  of 
Cochin intends to purchase goods from Ronald of New York and that the terms 
of  the  deal  have  been  agreed  upon  by  them.  Then  the  transaction  would  be 
carried through the following stages:  
(a) Menon,
 the importer, instructs his bank, say the State Bank of India (SBI), to 
open a credit in favour of Ronald, the exporter, at the New York branch of the 
SBI (if the SBI has no branch in New York, it will appoint some other bank to 
act as its agent there). The SBI will then inform Mr Ronald by a letter of credit 
that it will pay him a specified sum in exchange for the bill of exchange and the 
shipping documents.  
(b)  Ronald
  may  now  dispatch  the  goods  to  Menon  at  Cochin,  draw  a  bill  of 
exchange  on  the  SBI  and  then  present  the  documentary  bill  to  the  New  York 
branch of the SBI. If all the documents are in order, the bank will pay Ronald. 

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The  bank will charge  for its services, and will also charge  interest if the  bill  is 
not payable at sight.