I n t h I s c h a p t e r y o u w I l L

Q
MPL
ⴝ
∆
Q
/
∆
L
∆
P
ROFIT
ⴝ
(
NUMBER OF WORKERS
)
(
BUSHELS PER WEEK
)
(
BUSHELS PER WEEK
)
VMPL
ⴝ
P
ⴛ
MPL
W
VMPL
ⴚ
W
0
0
100
$1,000
$500
$500
1
100
80
800
500
300
2
180
60
600
500
100
3
240
40
400
500
⫺
100
4
280
20
200
500
⫺
300
5
300
H
OW THE
C
OMPETITIVE
F
IRM
D
ECIDES
H
OW
M
UCH
L
ABOR TO
H
IRE
p r o d u c t i o n f u n c t i o n
the relationship between the quantity
of inputs used to make a good and
the quantity of output of that good
m a r g i n a l p r o d u c t
o f l a b o r
the increase in the amount of output
from an additional unit of labor

---

C H A P T E R 1 8
T H E M A R K E T S F O R T H E FA C T O R S O F P R O D U C T I O N
4 0 1
Notice that as the number of workers increases, the marginal product of labor
declines. As you may recall from Chapter 13, this property is called 
diminishing
marginal product.
At first, when only a few workers are hired, they pick apples
from the best trees in the orchard. As the number of workers increases, additional
workers have to pick from the trees with fewer apples. Hence, as more and more
workers are hired, each additional worker contributes less to the production of
apples. For this reason, the production function in Figure 18-2 becomes flatter as
the number of workers rises.
T H E VA L U E O F T H E M A R G I N A L P R O D U C T
A N D T H E D E M A N D F O R L A B O R
Our profit-maximizing firm is concerned more with money than with apples. As a
result, when deciding how many workers to hire, the firm considers how much
profit each worker would bring in. Because profit is total revenue minus total cost,
the profit from an additional worker is the worker’s contribution to revenue minus
the worker’s wage.
To find the worker’s contribution to revenue, we must convert the marginal
product of labor (which is measured in bushels of apples) into the 
value
of the mar-
ginal product (which is measured in dollars). We do this using the price of apples.
To continue our example, if a bushel of apples sells for $10 and if an additional
worker produces 80 bushels of apples, then the worker produces $800 of revenue.
The