I n t h I s c h a p t e r y o u w I l L

E x a m i n e t h e d e b a t e
o v e r t h e r o l e o f
b r a n d n a m e s
C o n s i d e r t h e
d e s i r a b i l i t y o f
o u t c o m e s i n
m o n o p o l i s t i c a l l y
c o m p e t i t i v e
m a r k e t s
A n a l y z e c o m p e t i t i o n
a m o n g f i r m s t h a t
s e l l d i f f e r e n t i a t e d
p r o d u c t s
C o m p a r e t h e
o u t c o m e u n d e r
m o n o p o l i s t i c
c o m p e t i t i o n a n d
u n d e r p e r f e c t
c o m p e t i t i o n
E x a m i n e t h e d e b a t e
o v e r t h e e f f e c t s o f
a d v e r t i s i n g
You walk into a bookstore to buy a book to read during your next vacation. On the
store’s shelves you find a John Grisham mystery, a Stephen King thriller, a Danielle
Steel romance, a Frank McCourt memoir, and many other choices. When you pick
out a book and buy it, what kind of market are you participating in?
On the one hand, the market for books seems competitive. As you look over
the shelves at your bookstore, you find many authors and many publishers vying
for your attention. A buyer in this market has thousands of competing products
from which to choose. And because anyone can enter the industry by writing and
publishing a book, the book business is not very profitable. For every highly paid
novelist, there are hundreds of struggling ones.
On the other hand, the market for books seems monopolistic. Because each
book is unique, publishers have some latitude in choosing what price to charge.
The sellers in this market are price makers rather than price takers. And, indeed,
the price of books greatly exceeds marginal cost. The price of a typical hardcover
M O N O P O L I S T I C C O M P E T I T I O N
3 7 7

---

3 7 8
PA R T F I V E
F I R M B E H AV I O R A N D T H E O R G A N I Z AT I O N O F I N D U S T R Y
novel, for instance, is about $25, whereas the cost of printing one additional copy
of the novel is less than $5.
In this chapter we examine markets that have some features of competi-
tion and some features of monopoly. This market structure is called