I глава. Теоретический аспект международной миграции капитала в форме прямых инвестиций

Таблица 1.1.1
Формирование и эволюция понятия «прямые иностранные инвестиции»

№	Название международной организации, автор-эксперт	Определение прямых иностранных инвестиций
1	М. Бломстрем и Ф. Соехолм, 1998^2.	Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – инвестиции, вовлекаемые в долгосрочные отношения и отражающие устойчивый интерес и контроль резидентом-субъектом одной экономики (прямой иностранный инвестор или родительская фирма) предприятия-резидента иной для прямого иностранного инвестора экономике (предприятие с ИИ, аффилированное предприятие или дочерняя фирма)
2	Всемирная торговая организация (ВТО)^3.	ПИИ – такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте) при условии получения (сохранения) контроля за этими активами.
3	Международный валютный фонд. Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции 100 (6 изд. 2009 г.). Foreign Direct Investment: An verview^4.	Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – трансграничные инвестиции, в которых инвестор, являющийся «резидентом одной страны, [имеет] контроль или значительную степень влияния на руководство предприятия, которое является резидентом другой страны. Управленческая роль прямого инвестора отличает прямые иностранные инвестиции, активную форму инвестиций, от портфельных инвестиций, пассивную форму.
4	ЮНКТАД, Доклад по мировым инвестициям, 2004.	Прямые инвестиции – инвестиции, подразумевающие долгосрочные отношения и отражающие долгосрочный интерес и контроль единицы-резидента в одной стране над предприятием в другой стране.
5	ОЭСР, Глоссарий терминов.	ПИИ – категория международных инвестиций, которая отражает цель экономического субъекта-резидента одной экономики добиться долгосрочного интереса в предприятии-резиденте в другой экономике.

Главные отличия ПИИ отражены в ряде международных документов и наиболее полно сконцентрированы в определении: «Прямые инвестиции – инвестиции, подразумевающие долгосрочные отношения и отражающие долгосрочный интерес и контроль единицы-резидента в одной стране над предприятием в другой стране» (ЮНКТАД, 2004). По нашему мнению, этот критерий важен для страны-реципиента иностранного капитала для эффективного руководства процессами, инвестирования и обеспечения необходимых гарантий и защиты. Наряду с этим, нам представляется удачной формулировка М. Бломстрема и Ф. Соехолма (табл. 1): «Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – инвестиции, вовлекаемые в долгосрочные отношения и отражающие устойчивый интерес и контроль резидентом- субъектом одной экономики (прямой иностранный инвестор или родительская фирма) предприятия-резидента иной для прямого иностранного инвестора экономике (предприятие с ИИ, аффилированное предприятие или дочерняя фирма)».
Вместе с тем, в настоящее время в республике Узбекистан действует следующее определение понятия ПИИ: «Прямые иностранные инвестиции – инвестиции за счет собственных или заемных средств иностранного инвестора на условиях несения риска, без гарантий правительства»⁵, которое, как мы видим, не учитывает указанные выше два основных критерия (признака).
Исследования показывают сложности в классификации категории «прямых иностранных инвестиций» даже после ее законодательного закрепления. Лишь при комплексном учете указанных выше особенностей можно уверенно отнести ту или иную сумму иностранного капитала к прямому (портфельному) виду инвестиций.
В связи с этим под иностранными инвестициями в соответствии с законодательством Республики Узбекистан принято понимать все виды материальных и нематериальных благ и прав на них, в том числе права на интеллектуальную собственность, а также любой доход от иностранных инвестиций, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности, не запрещенных законодательством, преимущественно в целях получения прибыли (дохода)⁶.
Иностранные инвестиции, являясь одним из важнейших факторов, выполняют следующие функции⁷:

1. 
   Регулирующая функция. Иностранные инвестиции регулируют процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста путем:
   
   • 
     содействия притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;
     
   • 
     содействия развитию производственной инфраструктуры.
     
2. 
   Распределительная функция. Посредством иностранного инвестирования осуществляется распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.:
   
   • 
     содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала, и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях;
     
   • 
     продвижение отечественных товаров и технологий на внешний рынок.
     
3. 
   Стимулирующая функция. С помощью иностранных инвестиций обеспечивается обновление средств производства, развитие науки и техники:
   
   • 
     освоение невостребованного научно-технического потенциала;
     
   • 
     создание новых рабочих мест.
     
4. 
   Индикативная функция базируется на связи инвестиций с производительными силами, отражения их состояния и развития.
   

К основным причинам движения иностранных инвестиций относятся: неравномерность распределения финансовых ресурсов между странами, относительное перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в данный момент времени в других;

• 
  наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран;
  
• 
  неравнозначные инвестиционные условия в различных странах;
  
• 
  специфика деятельности транснациональных компаний и банков.
  

Классификация иностранных инвестиций приводится в научных литературах по-разному. На наш взгляд, наиболее подробная классификация приведена в исследованиях Л.А. Зубченко⁸. Так, по этой классификации иностранные инвестиции группируются по следующим критериям:
По отношению к отдельным странам различаются зарубежные и иностранные инвестиции. Зарубежные инвестиции - это вложения национальных экономических субъектов за рубежом, а иностранные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.
Так, по источникам происхождения и формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда