Va avtokorrelyatsiya Corr(X(t), X(t k))



Download 137,73 Kb.
bet7/10
Sana09.06.2022
Hajmi137,73 Kb.
#647908
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
Bog'liq
Ismoil ready

Masala 17.3
Tahlilchi stokastik investitsiya modelini o'rnatdi va parametrlarga ega foiz stavkasi komponenti uchun Vasichek modelidan foydalanadi:
α = 0.10
µ = 0.05
σ = 0.02
Simulyatsiyalardan birida prognoz qilingan qisqa stavka prognoz qilinayotgan 1 yildagi 0,08 dan 2-yilda 0,07 ga o'zgaradi. Ikki yillik simulyatsiya qilingan umumiy daromadni hisoblang.
kupon obligatsiyalari prognoz 1 yilda "chiqarilgan" va "sotib olingan" va prognoz 2 yilda "sotilgan". Kupon nominal birlik uchun 0,1 ni tashkil qiladi va har yili davr oxirida to'lanadi.


Javob
loyiha yili 1 2
qisqa tikish 0.08 0.07
obligatsiyalar narxi P × (1.3) 7^(2.3)
Kupon obligatsiyalari nominal qiymatining t vaqtidagi birlik narxini P*(t, 3) deb belgilaymiz. Yilning umumiy daromadi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Agar prognoz T yilida muddati tugaydigan nol kuponli obligatsiya birligi narxini P(t, T) bilan belgilasak, u holda
P × (2, 3) = 1.1P(2, 3)
va P × (l,3) = 0.1P(l,2) + 1.1P(1,3)
va P(l,3) = A(l,3)eB(1, 3)0.08
P(l,2) = A(l,2)eB(1, 2)0.08
P(2, 3) = A(2,3)eB(2, 3)0.07
Shunday qilib P(l, 2) = 0.9245
P(l, 3) = 0.8573
P(2, 3) = 0.9334
P × (2, 3) = 1.0267
P × (l, 3) = 1.0355
R= 1.0916,
ya'ni yillik 9,16% samarali daromadlilik darajasi.
Foiz stavkasi modelining ikkinchi misoli Hull-White modelidir. Bu arbitrajsiz modelga misol. Vasichek modeli arbitrajga ruxsat bermasa-da, uning soddaligi odatda joriy vaqt oralig'iga "mos kelmaydi" degan ma'noni anglatadi. Boshqacha qilib aytganda, Vasichek modeli kelajakda nazariy jihatdan izchil rentabellik egri chizig'ini bashorat qilish uchun ishlatilishi mumkin bo'lsa-da, u boshlang'ich pozitsiyasiga to'liq mos kela olmaydi. Hull-White modeli Vasichek modelining umumlashtirilishi sifatida talqin qilinishi mumkin, bu nozik dastlabki moslashish imkonini beradi. Heath, Jarrow and Morton (1992) ushbu turdagi modellar uchun to'liqroq asosni taklif qiladi.
Hull-White modelidagi qisqa muddatli jarayon avvalgidek bir xil belgidan foydalanib, quyidagicha berilgan:
R(t + Δt) – r(t) = [θ(t) – αr(t)Δt + σΔtZ(t)
va



bu yerda P(0, t) muddati t bo'lgan nol kuponli obligatsiyaning joriy (moment 0) birlik narxini bildiradi. Ushbu narxlarni odatda moliyaviy matbuotda topish yoki e'lon qilingan obligatsiyalar narxlaridan olish mumkin. Qisman lotin log P(0, t)/ t oddiygina nol kuponli obligatsiya bilan bog'liq bo'lgan uzluksiz qo'shilgan daromadning salbiy qiymatidir.


Download 137,73 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish