Global Energy Review 2021

Change in GDP in selected regions, 2019 to 2021 
 
IEA. All rights reserved. 
 
India is likely to be a key variable for the global 
economic outlook 
India
’s combination of some of the world’s 
strictest lockdown measures
and 
limited stimulus spending led to one of the sharpest declines of any major 
economy, with GDP dropping by 7.2% in 2020. The outlook significantly improved 
at the end of the year, driven by recovering industrial production. Early estimates 
place India’s annual GDP growth at 12% in 2021, though with significant 
uncertainties linked to the evolution of infections and the rollout of vaccines.
In many emerging markets and developing economies, economic recovery has 
been constrained by limited access to vaccine doses, capital flight and concerns 
over debt levels and rising interest rates. Adding to these pressures, Latin America 
has been hit by a second wave of the pandemic. Meanwhile, higher oil prices have 
increased revenues for oil exporters. 
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2020/2019
2021/2020
2021/2019
India
European Union
Japan
United States
China
World

---

Global Energy Review 2021 
Energy demand 
Assessing the effects of economic recoveries
on global energy demand and CO2 emissions in 2021 
P
AGE 
|
6
IE
A
. A
ll r
ight
s r
es
er
ved.
Energy demand 
Global energy demand is set to increase by 
4.6% in 2021, surpassing pre-Covid-19 levels. 
Global energy demand in 2020 fell by 4%, the largest decline since World War II 
and the largest ever absolute decline. The latest statistical data for energy demand 
in the first quarter of 2021 highlights the continued impacts of the pandemic on 
global energy use. Building on Q1 data, projections for 2021 indicate that as Covid 
restrictions are lifted and economies recover, energy demand is expected to 
rebound by 4.6%, pushing global energy use in 2021 0.5% above pre-Covid-19 
levels. The outlook for 2021 is, however, subject to major uncertainty. It depends 
on vaccine rollouts, the extent to which the Covid-19-induced lockdowns scarred 
economies, and the size and effectiveness of stimulus packages. Current 
economic outlooks assume global GDP will surpass 2019 levels, lifting demand 
for goods, services and energy. However, transport activity and, particularly, 
international travel remain severely supressed. If transport demand returns to pre-
Covid levels across 2021, global energy demand will rise even higher, to almost 
2% above 2019 levels, an increase broadly in line with the rebound in global 
economic activity.