Fundamentals of Management, 8th ed

stock option plan

Established to give

senior managers the

option to buy

company stock in the

future at a

predetermined fixed

price

314

Part 4: Leading

Copyright 2016 Cengage Learning. All Rights Reserved. May not be copied, scanned, or duplicated, in whole or in part. Due to electronic rights, some third party content may be suppressed from the eBook and/or eChapter(s).

Editorial review has deemed that any suppressed content does not materially affect the overall learning experience. Cengage Learning reserves the right to remove additional content at any time if subsequent rights restrictions require it.

---

Stock options continue to grow in popularity as a means of compensating top

managers. Options are seen as a means of aligning the interests of the manager with

those of the stockholders, and given that they do not cost the organization much (other

than some possible dilution of stock values), they will probably be even more popular in

the future. In fact, a recent study by KPMG Peat Marwick indicates that for senior man-

agement whose salary exceeds $250,000, stock options represent the largest share of the

salary mix (relative to salary and other incentives). Furthermore, when we consider all of

top management (annual salary over $750,000), stock options comprise a full 60 percent

of their total compensation. And the Peat Marwick report indicates that even among

exempt employees at the $35,000-a-year level, stock options represent 13 percent of total

compensation.

But events in recent years have raised serious questions about the use of stock options

as incentives for executives. For example, several executives at Enron allegedly withheld

critical financial information from the markets, cashed in their stock options (while

Enron stock was trading at $80 a share), and then watched as the financial information

was made public and the stock fell to less than $1 a share. Of course, such actions

(if proven) are illegal, but they raise questions in the public’s mind about the role of

stock options and about the way organizations treat stock options from an accounting

perspective. Most organizations have not treated stock options as liabilities, even though,

when exercised, they are exactly that. There is concern that by not carrying stock options

as liabilities, the managers are overstating the value of the company, which, of course,

can help raise the stock price. Finally, when stock markets generally fell during the

middle of 2002, many executives found that their options were worthless because the

price of the stock fell below the option price. When stock options go “underwater” in

this way, they have no value to anyone.

Aside from stock option plans, other kinds of executive compensation are also used by

some companies. Among the more popular are perquisites such as memberships in private

clubs, access to company recreational facilities, and similar considerations. Some organiza-

tions also make available to senior executives low- or no-interest loans. These are often

given to new executives whom the company is hiring from other companies and serve as

an incentive for the individual to leave his or her current job to join a new organization.

Kraft Food’s Irene Rosenfeld received slightly more than $400,000 in other compensation

during 2013 for things such as perks and payment of life insurance.

39