Fundamentals of Management, 8th ed

Exercise Overview

Conceptual skills require you to think in the abstract.

This exercise will help you apply your conceptual skills

to an analysis of certain criteria for successful

entrepreneurship.

Exercise Background

Now that you’re about to graduate, you’ve decided to

open a small business in the local community where

you’ve been attending college. We won’t ask where

you got them, but we’ll assume that you have enough

funds to start a business without having to worry about

finding investors.

Based solely on your personal interests, list five busi-

nesses that you might want to open and operate. For

the moment, forget about technicalities such as market

potential or profitability. If, for example, you like riding

your bicycle, think about opening a shop that caters to

cyclists.

Next, without regard for any personal interest you

might have in them, list five businesses that you might

want to open and operate. In this case, your only criteria

are market opportunity and profitability. What types

of businesses might be profitable in your chosen

community? Use the Internet to gather information on

factors such as population, local economic conditions,

local competition, and franchising opportunities.

Finally, evaluate the prospects for success of each of

the ten businesses that you’ve listed, and jot down

some notes to summarize your conclusions.

Exercise Task

Reviewing your lists, the information that you’ve gath-

ered, and the conclusions that you’ve drawn, do the

following:

1.

Form a small group of four or five classmates, and

discuss your respective lists. Look for instances in

which the same type of business appears on either

both of your lists or one of your lists and one of a

classmate’s lists. Also look for cases in which the

same business appears on one or more than one

list with either similar or dissimilar prospects for

success.