Fundamentals of Management, 8th ed

Sarbanes–Oxley Act of 2002

, requiring CEOs and CFOs to vouch personally for

the truthfulness and fairness of their firms’ financial disclosures. The law also

imposes tough new measures to deter and punish corporate and accounting fraud

and corruption.

Corporate Governance

A related area of emerging concern is ethical issues in cor-

porate governance. As discussed earlier in this chapter, the board of directors of a pub-

lic corporation is expected to ensure that the business is being properly managed and

that the decisions made by its senior management are in the best interests of share-

holders and other stakeholders. But many of the recent ethical scandals discussed

here actually started with a breakdown in the corporate governance structure. For

instance, World-Com’s board once approved a personal loan to the firm’s then-CEO,

Bernard Ebbers, for $366 million, even though there was little evidence that he could

repay it. And Tyco’s board approved a $20 million bonus for one of its own members

for helping with the acquisition of another firm. Boards of directors are also criticized

when they are seen as not being sufficiently independent from senior management.

18

Only 4 of the 14 directors at McDonald’s are also members of the firm’s top manage-

ment team.