Fundamentals of Management, 8th ed

Financial control

is the control of financial resources as they flow into the organization

(such as revenues and shareholder investments), are held by the organization (for exam-

ple, working capital and retained earnings), and flow out of the organization (like pay

and expenses). Businesses must manage their finances so that revenues are sufficient to

cover costs and still return a profit to the firm’s owners. Not-for-profit organizations

such as universities have the same concerns: Their revenues (from tax dollars or tuition)

must cover operating expenses and overhead. U.S. automakers Ford and General Motors

have come to realize that they have to reduce the costs of paying employees they do not

need but whom they are obligated to keep due to long-standing labor agreements. Ford

has offered to cover the full costs of a college education for certain of its employees if

they will resign; GM, for its part, has offered lump-sum payments of varying amounts

to some of its workers in return for their resignations.

17

A complete discussion of finan-

cial management is beyond the scope of this book, but we will examine the control pro-

vided by budgets and other financial control tools.