Founded in 1807, JohnWiley & Sons is the oldest independent publishing company in

Vulnerabilities
Exposures
1. Decentralized governance
1. Multiplicity of jurisdictions
2. Peer-to-peer verification
2. Multiplicity of micropayments
3. Transaction irreversibility
3. Hardware reliance
4. Anonymity
4. Software reliance
5. Handling of sensitive information
(private keys and virtual wallets)
6. Price or value instability
7. International regulatory risk
R I S K I D E N T I F I C A T I O N : C R Y P T O C U R R E N C Y
V U L N E R A B I L I T I E S A N D E X P O S U R E S
This section presents the risk identification method of decomposition for cryptocurren-
cies according to their specific vulnerabilities, which include decentralized governance,
peer-to-peer verifications of transactions, transaction irreversibility and handling of
sensitive information. We also address the operational risk profile of cryptocurren-
cies due to their exposure to multiple jurisdictions; multiplicity of micropayments;
and reliance on hardware and software.
Table 19.1 provides a summary of what we consider are core operational risk vul-
nerabilities and exposures for virtual currencies and cryptocurrencies within a banking
environment. In the following subsections we discuss these vulnerabilities and expo-
sures in more detail.
O P E R A T I O N A L R I S K S A N D P O T E N T I A L E V E N T T Y P E S
F O R C R Y P T O C U R R E N C I E S
The risks associated with vulnerabilities and exposures drive the specific operational
risk profiles of cryptocurrencies. These risks can be mapped to the Basel taxonomy,
documented in Table 19.2.
M I T I G A T I O N A C T I O N S F O R O P E R A T I O N A L R I S K S
I N C R Y P T O C U R R E N C I E S
From a systemic angle, the regulator may be concerned by the possible anonymity of
cryptocurrency operators, as the identifier of transactions is limited to public addresses

---

Operational Risks in Cryptocurrencies
211
T A B L E 1 9 . 2
Operational risks of cryptocurrencies mapped to the Basel categories