Convenience

Starting from Scratch
Some people, however, prefer the satisfaction that comes
from planting an idea, nurturing it, and making it grow into a strong and sturdy busi-
ness. There are also practical reasons to start a business from scratch. A new business
does not suffer the ill effects of a prior owner’s errors. The start-up owner is also free
to choose lenders, equipment, inventories, locations, suppliers, and workers, unbound
by a predecessor’s commitments and policies. Of the new businesses begun in the past
decade, 64 percent were started from scratch.
It is no surprise, though, that the risks of starting a business from scratch are greater
than those of buying an existing firm. Founders of new businesses can make only predic-
tions and projections about their prospects. Success or failure thus depends heavily on
identifying a genuine business opportunity—a product for which many customers will
pay well but which is currently unavailable to them. To find openings, entrepreneurs
must study markets and answer the following questions: (1) Who are my customers?
(2) Where are they? (3) At what price will they buy my product? (4) In what quantities
will they buy? (5) Who are my competitors? (6) How will my product differ from those
of my competitors?
Finding answers to these questions is a difficult task, even for large, well-established
firms. Where can the new business owner get the necessary information? Other sources
of assistance are discussed later in this chapter, but we briefly describe three of the most
accessible here. First, the best way to gain knowledge about a market is to work in it
before going into business in it. For example, if you once worked in a bookstore and
now plan to open one of your own, you probably already have some idea about the
kinds of books people request and buy. Second, a quick scan of the local Yellow Pages
or an Internet search will reveal many potential competitors, as will advertisements in
trade journals. Personal visits to these establishments and websites can give you insights
into their strengths and weaknesses. And, third, studying magazines, books, and websites
aimed specifically at small businesses can be of help, as can hiring professionals to survey
the market for you.