Convenience

business plan
, the entrepreneur summarizes the
business strategy and how that strategy is to be implemented. The very act of preparing
a business plan forces prospective entrepreneurs to crystallize their thinking about what
they must do to launch their business successfully and obliges them to develop their
business on paper before investing time and money in it. The idea of a business plan is
not new. What is new is the growing use of specialized business plans by entrepreneurs,
mostly because creditors and investors demand them for use in deciding whether to help
finance a small business.
19
The plan should describe the match between the entrepreneur’s abilities and the
requirements for producing and marketing a particular product or service. It should
define strategies for production and marketing, legal aspects and organization, and
accounting and finance. In particular, it should answer three questions: (1) What are
the entrepreneur’s goals and objectives? (2) What strategies will the entrepreneur use to
obtain these goals and objectives? (3) How will the entrepreneur implement these
strategies?
Business plans should also account for the sequential nature of much strategic
decision making in small businesses. For example, entrepreneurs cannot forecast sales
revenues without first researching markets. The sales forecast itself is one of the most
important elements in the business plan. Without such forecasts, it is all but impossible
to estimate intelligently the size of a plant, store, or office, or to determine how much
inventory to carry or how many employees to hire.
Another important component of the overall business plan is financial planning,
which translates all other activities into dollars. Generally, the financial plan is made up
of a cash budget, an income statement, balance sheets, and a breakeven chart. The most
important of these statements is the cash budget because it tells entrepreneurs how much
money they need before they open for business and how much money they need to keep
the business operating.