Convenience

income statement
summarizes financial perfor-
mance over a period of time, usually one year. For example, the income statement
might be for the period from January 1, 2015, through December 31, 2015. The income
statement summarizes the firm’s revenues less its expenses to report net income (profit
or loss) for the period. Information from the balance sheet and income statement is used
in computing important financial ratios.
Ratio Analysis
Financial ratios compare different elements of a balance sheet or
income statement to one another.
Ratio analysis
is the calculation of one or more finan-
cial ratios to assess some aspect of the financial health of an organization. Organizations
use a variety of financial ratios as part of financial control. For example,
liquidity ratios
indicate how liquid (easily converted into cash) an organization’s assets are.
Debt ratios
reflect ability to meet long-term financial obligations.
Return ratios
show managers and
investors how much return the organization is generating relative to its assets.
Coverage
ratios
help estimate the organization’s ability to cover interest expenses on borrowed
capital.
Operating ratios
indicate the effectiveness of specific functional areas rather
than that of the total organization. Walt Disney is an example of a company that relies
heavily on financial ratios to keep its financial operations on track.
19
Financial Audits
Audits
are independent appraisals of an organization’s accounting,
financial, and operational systems. The two major types of financial audits are the exter-
nal audit and the internal audit.
External audits
are financial appraisals conducted by experts who are not employees
of the organization. External audits are typically concerned with determining whether
the organization’s accounting procedures and financial statements are compiled in an
objective and verifiable fashion. The organization contracts with a certified public
accountant (CPA) for this service. The CPA’s main objective is to verify for stockholders,
the IRS, and other interested parties that the methods by which the organization’s finan-
cial managers and accountants prepare documents and reports are legal and proper.