Арутюнова карина георгиевна способы защиты от «недружественных поглощений» в гражданском праве россии и соединенных штатов америки

Во втором параграфе «Правовое регулирование процесса слияний и поглощений» проведен анализ российских и американских источников правового регулирования слияний и поглощений. Установлено, что особенности правового регулирования процесса слияний и поглощений в Российской Федерации обусловлены различиями в научном, деловом и юридическом толковании данных терминов, предопределивших несоответствие между предусмотренными Гражданским Кодексом Российской Федерации видами реорганизации хозяйственных обществ и экономическими процессами, именуемыми на практике слияниями и поглощениями.
Поскольку поглощение общества связано с приобретением определенного количества его ценных бумаг, а также, учитывая сложившееся в российской практике толкование поглощения в качестве приобретения 30 и более процентов размещенных обыкновенных акций общества⁴, во втором параграфе наиболее подробно рассмотрены правовые нормы, регулирующие отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг, раскрытии соответствующей информации, защите прав и законных интересов акционеров. Отмечены существенные различия в степени детальности раскрытия информации при первичной эмиссии ценных бумаг в Российской Федерации и приобретении ценных бумаг посредством тендерного предложения в Соединенных Штатах Америки. Так, например, понятие «предоставление информации», предусмотренное ФЗ «О рынке ценных бумаг», не содержит адресность, основания предоставления информации и цели ее использования.
Доказано, что эффективность практического применения способов защиты от недружественных поглощений связана со спецификой правого регулирования процесса слияний и поглощений.
В диссертации сделан вывод о том, что правоотношения, связанные со слияниями и поглощениями как в Российской Федерации, так и в Соединенных Штатах Америки, регулируются нормами различной отраслевой принадлежности, поскольку связаны не только с гражданско-правовыми отношениями хозяйствующих субъектов, но и затрагивают публичный правопорядок, регламентируемый нормами административного права.