Aktivni tanlash

1. Xedjerlash xususiyatlari
Hedjerlash (inglizcha hedging, hedge xedj - himoya qilish, mumkin bo‘lgan yo‘qotishlardan sug‘urta qilish) - bu operatsiyalardan foydalanish orqali foiz stavkalari, valyuta kurslari va tovarlar narxining salbiy o‘zgarishi sababli yo‘qotish xavfidan sug‘urta qilish kelajakda aktivlar- ning narxining o‘zgarishi natijasida yo‘qotish xavfini minimallashtirish usuli.Bu usul quyidagilardan iborat:
a) narxining o‘zgarishi xedjlangan aktivning narxining o‘zgarishi bilan chambarchas bog‘liq bo‘lgan aktivni tanlash;
b) shu bilan bog‘liq aktivlarni bir vaqtning o‘zida ularning egasining sof mavqeini xavfini minimallashtiradigan nisbatda sotib olish va sotish.
Agar aktivlar narxi mutanosib bo‘lsa, aktiv egasi o‘z mavqeini mutlaqo xatarsiz qilishi mumkin. Xedjirlashning asosiy muammosi - to‘siqning nisbati, ya’ni boshqa aktivning qiymatini o‘zgartirish uchun zarur bo‘lgan bitta aktivning birliklari soni.
Agar sotib olingan aktivning qiymati boshqa aktivni "qisqa sotish" natijasida kelib chiqadigan majburiyatlarning qiymatiga teng bo‘lsa, xavfni minimallashtirish uchun sof investitsiya nolga teng. Keyin nol qiymati bilan to‘siq bo‘ladi.
Siz har doim nol qiymati bilan to‘siqni amalga oshirishingiz mumkin. Agar aktivlarning qiymati majburiyatlar qiymatidan past bo‘lsa, farq depozitga qo‘yilishi mumkin. Agar aktivlarning qiymati majburiyatlarning qiymatidan oshib ketgan bo‘lsa, nol qiymatga ega bo‘lgan to‘siqni bankka kredit berish orqali amalga oshirish mumkin.
Hederjlash bozor xavfi va kamroq xavfli kredit xavfi tufayli investitsiyalarning mumkin bo‘lgan yo‘qotilishini kamaytirish uchun mo‘ljallangan. Sug‘urtalashda bo‘lgani kabi, xedjing qo‘shimcha resurslarni jalb qilishni talab qiladi. Qo‘llanish sohasi: bozor, kredit tavakkalchilik lari, hodisalar xatarlari mukammal to‘siq, qarama-qarshi yoki kompensatsion pozitsiyani ochib, ma’lum bir pozitsiyada har qanday foyda yoki zararni olish imkoniyatini to‘liq istisno qilishni anglatadi. Hosil bo‘lgan qimmatli qog‘ozlar bilan tegishli operatsiyalarni amalga oshirish orqali bozor xatarlarini to‘sib qo‘yish, xavfli voqea yuz berganda yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan moliyaviy yo‘qotishlarni kamaytirishning yuqori samarali mexanizmidir. Biroq, vositachilarga komissiyalarni to‘lash, opsionlar uchun mukofotlar va boshqalar uchun ma’lum xarajatlar talab etiladi. SHunga qaramay, ushbu xarajatlar darajasi moliyaviy xavflarni tashqi sug‘urta qilish xarajatlari darajasidan ancha past.
Amaldagi hosilaviy qimmatli qog‘ozlarning turlariga qarab, bozor xatarlarini himoya qilishning quyidagi mexanizmlari ajratiladi:
Fyuchers kontraktlaridan foydalangan holda to‘siq - kelajakda bitim taraflari tomonidan tuzilgan narx bo‘yicha ma’lum bir vaqtda birja aktivini sotish va sotib olish uchun standart almashuv shartnomalari. U turli xil lotin derivativlari bilan qarama-qarshi operatsiyalarni amalga oshirish orqali valyuta va birjalardagi operatsiyalar uchun bozor xavflarini zararsizlantirish mexanizmini tavsiflaydi.
Variantlardan foydalangan holda to‘siq qo‘yish - xaridorning (sotuvchining) biron bir aktivni ma’lum vaqt davomida sotuvchidan (xaridordan) belgilangan narxda sotib olish (sotish) huquqini tasdiqlovchi, ammo majburiyat emasligini tasdiqlovchi qimmatli qog‘ozlar. U qimmatli qog‘ozlar, valyuta, real aktivlar va boshqalar bilan operatsiyalarni amalga oshirishda bozor tavakkalchiligini boshqarish mexanizmini tavsiflaydi.Hejmentning ushbu shaklining asosi opsion shartnomasida nazarda tutilgan muddatda qimmatli qog‘ozlarni sotish yoki sotib olish huquqiga (lekin majburiyat emas) to‘langan mukofot (opsiya) bilan bitimdir.
, valyuta, real aktiv oldindan belgilangan miqdordagi va oldindan belgilangan narxda.

• 
  Svop operatsiyasidan foydalangan holda xedjerlash. Almashtirish - tovarlar, moliyaviy majburiyatlar bo‘yicha foizlar yoki boshqa mahsulot uchun valyuta, foiz stavkasi yoki valyuta. U valyuta, qimmatli qog‘ozlar, qarz majburiyatlari bilan operatsiyalar uchun bozor xatarlarini boshqarish mexanizmini tavsiflaydi. Svop operatsiyasining asosi tegishli moliyaviy aktivlarni yoki moliyaviy majburiyatlarni ularning tuzilishini yaxshilash va mumkin bo‘lgan yo‘qotishlarni kamaytirish maqsadida almashish (sotib olish - sotish) hisoblanadi.
  

Xavf darajasini pasaytirishga uni loyiha ishtirokchilari o‘rtasida taqsimlash orqali ham erishish mumkin (mahsulotlar va xizmatlar narxini indeksatsiya qilish, kafolatlar berish, mulk garovi, o‘zaro jarimalar tizimi).