Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

IAS 2 disclosure requirements 

According to IAS 1 Presentation of Financial Statements entities are required to 

disclose the accounting policies adopted in preparing their financial statements, 

including those used to account for inventories. IAS 2 also requires that the total 

carrying amount of inventories are broken down into appropriate sub-headings 

or classifications and that the total amount of inventory carried at net realisable 

value is disclosed. 

 

 

---

 

Inventory 

102

 

KAPLAN PUBLISHING

 

An example of a specimen disclosure note is as follows: 

Inventories are valued at the lower of cost and net realisable value for each 

separate product or item. Cost is determined by recognising all costs required to 

get inventory to its location and condition at the reporting date and is applied on 

a 'first in, first out' basis. Net realisable value is the expected selling price of 

inventory, less any further costs expected to be incurred to achieve the sale. 

 $000 

Raw materials 

200 

Work in progress 

600 

Finished goods 

350 

 ––––– 

 1,150 

 ––––– 

Within the carrying amount of inventories, the amount carried at net realisable 

value is $150,000.