Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Inventory valuation – FIFO

 

With this method of inventory valuation it is assumed that the 

oldest items of inventory are sold first, thereby leaving the 

business with the most recently purchased items. This 

provides an up-to-date valuation method for remaining items 

of inventory as it uses a recent purchase price to value the 

majority of goods. 

 

 

 

---

 

Chapter 6 

KAPLAN PUBLISHING

 

107 

 

When Invicta sells the 7 units on 5 January we assume it sells the 

oldest items first. Therefore Invicta will sell all of the 5 units within 

opening inventory on 1st January and 2 of the items purchased on 

2nd January. This leaves Invicta with the following items: 

3 units × $4.00 = 

$12.00 

5 units × $5.00 = 

$25.00 

5 units × $5.50 = 

$27.50 

 –––––– 

Closing inventory cost 

$64.50 

 –––––– 

2