Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Chapter 1 

KAPLAN PUBLISHING

 

9 

 

•

 

Disadvantages of incorporation

 

The disadvantages of being a limited company arise principally from 

restrictions imposed by relevant company law: 

– 

When being formed companies have to register and file formal 

constitution documents with a Registrar. Registration fees and 

legal costs have to be paid. 

– 

In addition it is normally a requirement for a company to 

produce annual financial statements that must be submitted to 

the Registrar. It is also usually a requirement for those 

financial statements to be audited (in some countries this is 

only a requirement for large and medium sized companies). 

The costs associated with this can be high. Partnerships and 

sole traders are not subject to this requirement unless their 

professional bodies require this. 

– 

A registered company's accounts and certain other documents 

are open to public inspection. The accounts of sole traders and 

partnerships are not open to public inspection. 

– 

Limited companies are subject to strict rules in connection with 

the introduction and withdrawal of capital and profits. 

– 

Members of a company may not take part in its management 

unless they are also directors, whereas all partners are entitled 

to share in management, unless the partnership agreement 

provides otherwise.