Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Error of principle:

 A transaction has conceptually been recorded 

incorrectly, e.g. a non-current asset purchase of $1,000 has been debited 

to the repair expense account rather than an asset account. 

•

 

Compensating error:

 Two different errors have been made which cancel 

each other out, e.g. a rent bill of $1,200 has been debited to the rent 

account as $1,400 and a casting error on the sales account has resulted in 

sales being overstated by $200. 

•

 

Error of original entry:

 The correct double entry has been made but with 

the wrong amount, e.g. a cash sale of $76 has been recorded as $67. 

•

 

Reversal of entries:

 The correct amount has been posted to the correct 

accounts but on the wrong side, e.g. a cash sale of $200 has been debited 

to sales and credited to bank. 

When correcting these errors, a good approach is to consider: 

1 

What should the double entry have been? (‘should do’). 

2 

What was the double entry? (‘did do’). 

3 

Therefore what correction is required? (‘to correct’). 

Always assume that if one side of the double entry is not mentioned, it has been 

recorded correctly. 

 

---