Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Balance off the following account: 

Cash

 

 $ 

  $ 

Capital 10,000 

Purchases 200 

Sales 250 

Rent  150 

  

Electricity 

75 

 

 

 

 

 

 

 

Solution to Illustration 2 

 

 

Cash

 

 $ 

  $ 

Capital 10,000 

Purchases  200 

Sales 250 

Rent  150 

  

Electricity 

75 

  

Balance 

c/f 

9,825 

 –––––– 

  ––––––

 

 10,250 

  10,250 

 –––––– 

  –––––– 

Balance b/f 

9,825   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

63 

 

Test your understanding 4 

 

Balance off the following account: 

Cash

 

 $ 

 

 

$ 

Capital 10,000 

Purchases 1,000 

Sales 300 

Rent  2,500 

  

Electricity 

750 

  

New 

van 

15,000 

 

 

 

 

 

5  

Closing off the ledger accounts 

At the year end, the ledger accounts must be closed off in preparation for the 

recording of transactions in the next accounting period. 

Statement of financial position ledger accounts  

•

 

Assets/liabilities at the end of a period = Assets/liabilities at start of the 

next period, e.g. the cash at bank at the end of one day will be the cash at 

bank at the start of the following day. 

•

 

Balancing the account will result in: 

– 

a balance c/f (being the asset/liability at the end of the accounting 

period) 

– 

a balance b/f (being the asset/liability at the start of the next 

accounting period). 

Profit or loss ledger accounts 

•

 

At the end of a period any amounts that relate to that period are 

transferred out of the income and expenditure accounts into another 

ledger account called profit or loss. 

•

 

This is done by closing the account. 

•

 

Do not show a balance c/f or balance b/f but instead put the balancing 

figure on the smallest side and label it ‘profit or loss'. 

 

 

---

 

Recording basic transactions and balancing the ledgers 

64

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Test your understanding 5 

 

Johnny had receivables of $4,500 at the start of 20X5. During the year to 

31 December 20X5 he makes credit sales of $45,000 and receives cash 

of $46,500 from credit customers.