Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Complete the relevant ledger accounts. 

 

 

 

---

 

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

65 

Chapter summary 

 

 

 

---

 

Recording basic transactions and balancing the ledgers 

66

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Test your understanding answers 

 

Test your understanding 1 

 

The correct answer is C 

Cash

 

 

$  

 

$  

Sales 1,000 

Purchases 

380 

Loan 5,000 

Sundry 

expenses 

20 

  

Fixtures 

and 

fittings 

2,600 

 

 

 

 

 

 

 

Test your understanding 2 

 

 

Cash

 

 $ 

  $ 

Sales (1) 

60  Insurance (2) 

400 

 

Motor expenses (4) 

50 

 Purchases 

(6) 

57 

 Purchases 

(7) 

40 

 Non-current 

assets 

(8) 

800 

 

Sales

 

 $ 

  $ 

 Bank 

(1) 

60 

 Receivables 

(3) 

250 

 

Insurance (expense)

 

 $ 

 

  $ 

Bank (2) 

400   

 

Receivables

 

 $ 

  $ 

Sales (3) 

250   

 

Motor expenses

 

 $ 

 

  $ 

Bank (4) 

50   

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

67 

 

Purchases

 

 $ 

 

$ 

Payables (5) 

170   

Cash (6) 

57   

Cash (7) 

40   

 

Payables

 

 $ 

 

$ 

 Purchases 

(5) 

170 

 

Non-current asset (computer)

 

 $ 

 

$ 

Bank (8) 

800   

 

 

 

 

 

 

 

Test your understanding 3 

 

 

    

$  $ 

1 Dr Purchases 

5,000 

 

 Cr 

Cash 

 

5,000 

2 Dr Receivables 

500 

 

 Cr 

Sales 

 

500 

3 Dr Telephone 

expense 

40 

 

 Cr 

Cash 

 40 

4 Dr Cash 

150 

 

 Cr 

Interest 

income 

 

150 

5 Dr Stationery 

expense 

12 

 

 Cr 

Cash 

 12 

6 Dr Cash 

400 

 

 Cr 

Sales 

 

400 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Recording basic transactions and balancing the ledgers 

68

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Test your understanding 4 

 

 

Cash

 

 $ 

  $ 

Capital 10,000 

Purchases 

1,000 

Sales 300 

Rent 2,500 

  

Electricity 

750 

Balance c/f 

8,950  New van 

15,000 

 –––––– 

  –––––– 

 19,250 

  19,250 

 –––––– 

  –––––– 

  

Balance 

b/f 

8,950 

 

 

 

 

 

 

 

Test your understanding 5 

 

The correct answer is C 

Receivables

 

 $ 

  $ 

Balance b/f 

4,500   

Sales 45,000 

Cash 

received 

46,500 

  

Balance 

c/f 

3,000 

 –––––– 

 –––––– 

 49,500 

 49,500 

 –––––– 

 –––––– 

Balance b/f 

3,000   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 4 

KAPLAN PUBLISHING

 

69 

 

Test your understanding 6 

 

 

Cash

 

  

$ 

  

$ 

1 Jan  Capital 

10,000  2 Jan  Purchases 

4,000 

5 Jan  Sales 

1,500  3 Jan  Delivery van 

2,000 

  

 

7 

Jan 

Payables 

800 

  

 

8 

Jan 

Rent 

200 

  

 

 

Balance 

c/f 

4,500 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

11,500 

  

11,500 

  

–––––– 

  

–––––– 

 Balance 

b/f  4,500 

 

 

 

 

Share capital

 

  

$ 

   

$ 

 

Balance c/f 

10,000  1 Jan  Cash 

10,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

10,000 

  

10,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

 

 

Bal 

b/f 

10,000 

 

Purchases

 

  

$ 

  

$ 

2 Jan  Cash 

4,000   

To P/L 

5,000 

4 Jan  Payables 

1,000   

 

 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

5,000 

  

5,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

 

Delivery van

 

  

$ 

  

$ 

3 Jan  Cash 

2,000  Balance c/f 

2,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

2,000 

  

2,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

 Balance 

b/f  2,000 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Recording basic transactions and balancing the ledgers 

70

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Payables

 

  

$ 

   

$ 

7 Jan  Cash 

800  4 Jan  Purchases 

1,000 

 Balance 

c/f  200 

  

 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

1,000 

  

1,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

 

 Balance 

b/f 

200 

 

Sales

 

  

$ 

   

$ 

To P/L 

6,500  5 Jan  Cash 

1,500 

  

6 

Jan 

Receivables 5,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

6,500 

  

6,500 

  

–––––– 

  

–––––– 

 

Receivables

 

  

$ 

   

$ 

7 Jan  Sales 

5,000  Balance c/f 

5,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

5,000 

  

5,000 

  

–––––– 

  

–––––– 

 Balance 

b/f  5,000 

 

 

 

Rent

 

  

$ 

  

$ 

8 Jan  Cash 

200  To P/L 

200 

  

–––––– 

  

–––––– 

  

200 

  

200 

  

–––––– 

  

–––––– 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

KAPLAN PUBLISHING

 

71 

Returns, discounts and 

sales tax 

Chapter learning objectives 

Upon completion of this chapter you will be able to: 

•

 

record sales and purchase returns 

•

 

record discounts allowed and received 

•

 

understand and record sales tax on transactions. 

 

 

Chapter 

5 

 

PER

 

One of the PER performance objectives (PO6) 

is to record and process transactions and 

events. Working through this chapter should 

help you understand how to demonstrate that 

objective. 

---

 

Returns, discounts and sales tax 

72

 

KAPLAN PUBLISHING

 

1 Overview 

 

 

 

Introduction 

 

This chapter continues to build upon the principles introduced in the 

earlier chapters. In particular, it considers accounting for sales and 

purchase returns, the different types of discount and also sales tax. 

Much of the content of this chapter is new. However, it is an important 

foundation for your future ACCA studies, in particular for Financial 

Reporting.  

2 

Recording sales and purchases returns 

•

 

It is normal for customers to return unwanted goods to a business; equally 

the business will occasionally have cause to return unwanted goods to 

their supplier. 

•

 

The double entries arising will depend upon whether the returned goods 

were initially purchased on credit: 

 

 

Originally a credit 

transaction 

Originally a cash 

transaction 

Sales returns (returns 

inwards) 

Dr Sales returns 

Cr Receivables 

Dr Sales returns 

Cr Cash 

Purchases returns 

(returns outwards) 

Dr Payables 

Cr Purchases returns 

Dr Cash 

Cr Purchases returns 

 

 

 

---

 

Chapter 5 

KAPLAN PUBLISHING

 

73 

 

Test your understanding 1